Посмотреть разделы сайта
взаимный фонд что это простыми словами
- взаимные фонды -

Что такое ВЗАИМНЫЕ ФОНДЫ | Зачем нужны в портфеле, как работают, как купить. Разбираемся.

Что такое взаимные фонды. Разбираемся с тем, почему в портфеле важно иметь взаимные фонды вместе с ETF и индексными фондами. Также вы узнаете как работают взаимные фонды и как их купить.
Вводное слово
Разбираясь в этой статье, что такое биржевой ETF фонд и зачем он нужен, я в таком же вводном разделе говорил о том, что подавляющее большинство людей не может начать свой инвестиционный путь с покупки акций отдельных компаний - в особенности больших крупных компаний, которые у всех на слуху, так как они стоят довольно дорого. В добавок ко всему то слева, то справа, опытные инвесторы твердят, что портфель нужно диверсифицировать - держать в нем как можно больше разных активов. Где на все на это взять деньги?

В этот момент на помощь как раз приходят ETF, взаимные и индексные фонды. Что это дает: их можно купить даже с небольшим начальным бюджетом, а значит вы уже становитесь инвестором. Кроме того вы получаете возможность распределить инвестиционный риск между большим количеством ценных бумаг, которые содержатся в ETF, во взаимных фондах и конечно же индексные фонды, повторяющие доходность популярных индексов.

Это дает вам возможность сформировать отличный портфель и через необходимое время прийти к финансовой точке Б, начав в свое время с точки А на вашей карте финансового будущего.

Выбирая для покупки любые инвестиционные активы следует придерживаться важных правил. Вы должны сначала определить свои цели для инвестиций. Является ли ваша цель долгосрочным приростом капитала или более важным является текущий доход? Будут ли деньги использованы для оплаты расходов на обучение в колледже или для финансирования пенсионного возраста, который состоится через несколько десятилетий? По состоянию на конец 2022 года определение цели является важным шагом при выборе почти из 7500 взаимных фондов, доступных для инвесторов.

Вы также должны учитывать личную терпимость к риску. Можете ли вы принять резкие колебания стоимости портфеля? Или консервативные инвестиции вам больше подходят? Риск и доходность прямо пропорциональны, поэтому вы должны сбалансировать свое стремление к доходности со своей способностью терпеть риск. Наконец, необходимо определить желаемый временной горизонт. Как долго вы хотели бы держать инвестиции? Ожидаете ли вы каких-либо проблем с ликвидностью в ближайшем будущем? Взаимные фонды взимают плату за продажу, и в краткосрочной перспективе это может сильно снизить ваш доход. Чтобы смягчить воздействие этих сборов, оптимальным является инвестиционный горизонт не менее пяти лет.

Об этом и многом другом, описано в моей авторской статье о накоплениях.

Что такое взаимный фонд

Для начала я дам определение в официальном ключе, а затем проиллюстрирую и поясню более образно, чтобы было понятно абсолютно всем, кто еще не сталкивался с инвестиционным миром.

Итак, взаимный фонд — это финансовый инструмент, который объединяет деньги акционеров для инвестирования в ценные бумаги, такие как акции, облигации, инструменты денежного рынка и другие активы. Взаимными фондами управляют профессиональные портфельные управляющие, которые распределяют активы фонда и пытаются обеспечить прирост капитала или доход для инвесторов фонда. Портфель взаимных фондов структурирован и поддерживается в соответствии с инвестиционными целями, указанными в его проспекте*.
*ПРОСПЕКТ ФОНДА
Проспект — это официальный документ, требуемый Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и подаваемый в нее, в котором содержится подробная информация об инвестиционном предложении для общественности. Проспект подается для размещения акций, облигаций и взаимных фондов.
А теперь супер простыми словами. Взаимный фонд - это огромный мешок, наполненный деньгами большого количества числа инвесторов. Все эти деньги вложены в инвестиционные активы - акции или облигации, товары или что-то еще. Посмотрите на картинку: представьте, что вы - новый инвестор и у вас есть средства для инвестирования. Вы выбрали фонд, который торгует акциями определенного сектора, и решили присоединиться к остальным инвесторам, отправив деньги в этот фонд. Вы кричите этой толпе инвесторов: "Во что вкладываемся, товарищи??". А они кричат в ответ: "В энергетику, сэр!" или в "финансовый сектор"! На что вы им отвечаете: "тогда я с вами!".
Из средств инвесторов создается один общий "котел", после чего ваши общие средства начинают участвовать в получение доходности от тех активов, в которые вложился этот фонд. Специальный портфельный управляющий (или группа таких специалистов), в соответствии со стратегией фонда управляет этим "мешком" денег, чтобы добиться для всех инвесторов той доходности, которую они ожидают. На английском языке взаимный фонд звучит как mutual fund. Слово mutual означает - взаимный, общий, что отражает суть фонда, где денежные усилия каждого инвестора помогают и ему самому и друг другу.

В России есть аналог взаимных фондов - ПИФ - паевый инвестиционный фонд. Пай - это часть(доля). Когда инвестор вкладывается во взаимный фонд он покупает на свои деньги паи - части этого фонда. По такому же принципу работают и зарубежные взаимные фонды.

Для закрепления понимания, давайте я вам опишу как такой фонд существует в процессе вашего инвестирования и за его пределами. Представьте себе автобус, которой беспрерывно едет. Назовем его MTL (от слова Mutual). Он путешествует по миру из одного города в другой по определенному маршруту. У MTL, как и у любого другого автобуса, есть водитель и много пассажиров. Во время поездки некоторые пассажиры (как, например, новый инвестор) садятся в автобус, если его маршрут включает в себя желаемый пункт назначения (если новому инвестору интересны те ценные бумаги, что внутри), а некоторые пассажиры выходят из автобуса после достижения пункта назначения (получили свою доходность или сменили свой курс).
Являясь взаимным фондом, автобус будет двигаться как раз в соответствии с его жизненной схемой: маршрут путешествия является — целью фонда, водитель автобуса — управляющий фондом, а пассажиры - деньги инвесторов. MTL путешествует по разным местам и время от времени застревает в пробках. Будут времена, когда он будет пересекать пустые дороги, что позволит ему развить большую скорость. Также существует вероятность прокола шин. Несмотря на все это, MTL не остановится: он продолжит следовать своему пути и позаботится о том, чтобы рано или поздно добраться до разных городов. Опыт, с которым сталкивается MTL, аналогичен нестабильности на фондовом рынке. Будут времена, когда рынок пойдет вниз, но в конечном итоге он достигнет высокоскоростного шоссе.

MTL является примером только одного фонда. Но как мы знаем, существует множество автобусов, путешествующих по стране, так же как есть много разных взаимных фондов, цель и маршрут которых могут быть разными. В этом будет суть хорошего портфеля, наполненного самыми разными автобусами, едущими в совершенно разные места, но верные одной цели - привезти ваши деньги к нужной доходности для создания капитала.

Таким образом, взаимные фонды дают возможность даже инвесторам с небольшими вложениями получить доступ к профессионально управляемым портфелям акций, облигаций и других ценных бумаг. Каждый акционер пропорционально участвует в прибылях или убытках фонда. Взаимные фонды инвестируют в огромное количество ценных бумаг, и результаты обычно отслеживаются как изменение общей рыночной капитализации фонда, полученное путем агрегирования результатов основных инвестиций.

Большинство взаимных фондов являются частью более крупных инвестиционных компаний, таких как Fidelity Investments, Vanguard, T. Rowe Price и Oppenheimer. Во взаимном фонде есть управляющий фондом, иногда его называют инвестиционным консультантом, который по закону обязан работать в интересах акционеров взаимного фонда.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ | Формирование инвестиционного портфеля и инвестиции для новичков

Формирование инвестиционного портфеля. В этой статье вы узнаете как составить инвестиционный портфель, как правильно инвестировать, какие есть виды и составляющие инвестиционного портфеля. О диверсификации и видах риска. А в конце мы рассмотрим реально сформированный портфель.

Типы взаимных фондов

Существуют разные типы взаимных фондов, доступных для инвестиций, хотя большинство из них попадают в одну из пяти основных категорий, которые включают фонды акций, фонды денежного рынка, фонды облигаций и индексные и сбалансированные фонды. Впрочем, я расскажу вам и об остальных типах взаимных фондов тоже.
Фонды акций
Как следует из названия, этот фонд инвестирует в основном в акции
В эту группу входят различные подкатегории. Некоторые фонды акций названы в честь размера компаний, в которые они инвестируют: с малой, средней или большой капитализацией. Другие названы по их инвестиционному подходу: агрессивный рост, ориентированный на доход, стоимость и другие. Фонды акций также классифицируются по тому, инвестируют ли они в акции вашей страны или в иностранные акции.

Фонды можно классифицировать как по размеру компаний, их рыночной капитализации, так и по перспективам роста вложенных акций. Термин «фонд стоимости» относится к стилю инвестирования, который ищет высококачественные, медленно растущие компании, не пользующиеся популярностью на рынке. Эти компании характеризуются низким отношением цены к прибыли, низким соотношением цены к балансовой стоимости и высокой дивидендной доходностью.

И наоборот, фонды роста обращаются к компаниям, у которых был сильный рост доходов, продаж и денежных потоков. Эти компании обычно имеют высокие коэффициенты цены к прибыли и не выплачивают дивиденды. Компромисс между фондом стоимости и инвестициями рассчитанными на рост, представляет собой «смесь», которая не относится ни к акциям стоимости, ни к акциям роста и классифицируются как находящиеся где-то посередине.

Компании с большой капитализацией имеют высокую рыночную капитализацию, стоимость которой превышает 10 млрд.$. Рыночная капитализация получается путем умножения цены акции на количество акций в обращении.
- Акции компаний с большой капитализацией, как правило, представляют собой фирмы «голубых фишек », которые часто узнаются по названию;
- Акции малой капитализации относятся к акциям с рыночной капитализацией от 250 миллионов до 2 миллиардов долларов. Эти небольшие компании, как правило, являются более новыми и рискованными инвестициями. Акции средней капитализации заполняют пробел между малой и большой капитализацией.


Взаимный фонд может также сочетать в своей стратегии стиль инвестирования и размер компании. Например, стоимостной фонд с крупной капитализацией будет ориентироваться на компании с крупной капитализацией, которые находятся в хорошем финансовом состоянии, но недавно столкнулись с падением цен на свои акции. Противоположностью этому был бы фонд, который инвестирует в начинающие технологические компании с малой капитализацией, но отличными перспективами роста.
Фонды облигаций
Как следует из названия, этот фонд инвестирует в основном в облигации
Взаимный фонд, обеспечивающий минимальную доходность, относится к категории фондов с фиксированным доходом. Взаимный фонд с фиксированным доходом фокусируется на инвестициях, которые приносят установленную ставку дохода, например, государственные облигации, корпоративные облигации или другие долговые инструменты. Портфель фонда генерирует процентный доход, который передается пайщикам.

Эти фонды, иногда называемые фондами облигаций, часто активно управляются и стремятся купить относительно недооцененные облигации, чтобы затем продать их с прибылью. Эти фонды, скорее всего, принесут более высокую прибыль, но в то же время не лишены риска. Например, фонд, специализирующийся на высокодоходных бросовых облигациях, гораздо более рискован, чем фонд, инвестирующий в государственные ценные бумаги.

Поскольку существует множество различных типов облигаций, фонды облигаций могут сильно различаться в зависимости от места инвестирования, и все фонды облигаций подвержены риску изменения процентной ставки
Сбалансированные фонды
Сбалансированные фонды инвестируют в гибридные классы активов, будь то акции, облигации, инструменты денежного рынка или альтернативные инвестиции
Цель этого фонда, известного как фонд распределения активов, состоит в том, чтобы снизить риск воздействия по классам активов. Некоторые фонды имеют определенную стратегию распределения активов, которая является фиксированной, что позволяет инвестору иметь предсказуемую долю участия в различных классах активов. Другие фонды следуют стратегии динамического процентного распределения для достижения различных целей инвесторов. Это может включать реагирование на рыночные условия, изменения бизнес-цикла или смену фаз жизненного цикла инвестора.

Управляющему портфелем обычно предоставляется свобода изменять соотношение классов активов по мере необходимости для поддержания целостности стратегии, которая заявлена в фонде.
Фонды денежного рынка
Денежный рынок состоит из безопасных, безрисковых , краткосрочных долговых инструментов, в основном государственных казначейских векселей. Инвестор не получит существенной прибыли, но основная сумма гарантирована. В целом доход получается немного больше, чем сумма, заработанная на обычном текущем или сберегательном счете, и немного меньше, чем средний депозитный сертификат.
Индексные фонды
Индексные фонды инвестируют в акции, которые соответствуют основным рыночным индексам, таким как S&P 500 или промышленному индексу Доу-Джонса (DJIA). Эта стратегия требует меньше исследований от аналитиков и консультантов, поэтому на акционеров перекладывается меньше расходов, и такие фонды часто разрабатываются с учетом интересов инвесторов, чувствительных к затратам.
Прочие типы взаимных фондов
Доходные фонды
Доходные фонды названы по их назначению: обеспечивать текущий доход на постоянной основе. Эти фонды инвестируют в основном в государственный и высококачественный корпоративный долг, удерживая эти облигации до погашения, чтобы обеспечить потоки процентов. Несмотря на то, что активы в фондах могут вырасти, основная цель этих фондов — обеспечить стабильный денежный поток для инвесторов.

Чаще всего, аудитория этих фондов состоит из консервативных инвесторов и пенсионеров.
Международные/глобальные фонды
Международный фонд, или иностранный фонд, инвестирует только в активы, расположенные за пределами родной страны инвестора. Однако глобальные фонды могут инвестировать в любой точке мира. Их волатильность часто зависит от уникальной экономики страны и политических рисков.

Однако эти средства могут быть частью хорошо сбалансированного портфеля за счет увеличения диверсификации, поскольку доходность в зарубежных странах может не соотноситься с доходностью страны инвестора.
Секторальные фонды
Это целевые стратегические фонды, предназначенные для конкретных секторов экономики, таких как финансы, технологии или здравоохранение. Секторальные фонды могут быть чрезвычайно волатильными, поскольку акции в данном секторе, как правило, сильно коррелируют друг с другом
Региональные фонды
Региональные фонды облегчают фокус внимания на конкретной географической области мира. Это может означать концентрацию инвестиций на более широком регионе или отдельной стране.
Социальные фонды
Социальные фонды, или этические фонды, инвестируют только в компании, которые соответствуют критериям определенных принципов или убеждений. Например, некоторые социально ответственные фонды не инвестируют в такие «греховные» отрасли, как табачная, алкогольная, оружейная или атомная энергетика.

Другие фонды инвестируют в основном в зеленые экологически чистые технологии, такие как солнечная и ветровая энергия или переработка отходов.
Фонды с целевой датой
При инвестировании в пенсионный сберегательный счет или другой пенсионный сберегательный счет популярным вариантом являются фонды с установленной датой или фонды жизненного цикла.

Выбирая фонд, который датируется выходом на пенсию, например FUND X 2050, фонд обещает провести ребалансировку и изменить профиль риска своих инвестиций, обычно к более консервативному подходу, по мере приближения фонда к намеченной дате.
Изюминкой взаимных фондов является биржевой фонд (ETF). Они не считаются взаимными фондами, но используют стратегии, совместимые с взаимными фондами. Они структурированы как инвестиционные фонды, которые торгуются на фондовых биржах и обладают дополнительными преимуществами акций. Если вы пропустили по тексту ссылку на мою статью про ETF, можно перейти на нее из раздела ниже.

Что такое ETF (Exchange-traded fund) биржевой фонд | Важная часть вашего портфеля? Разбираемся.

В этой статье мы рассмотрим, что такое биржевые фонды, на каком принципе основан фонд etf, примеры etf, как купить ETF и многое другое.
Пример взаимного фонда
Одним из наиболее известных взаимных фондов является Magellan Fund (FMAGX) Fidelity Investments. Основанный в 1963 году, фонд преследовал цель прироста капитала за счет инвестиций в обыкновенные акции. Пик успеха фонда пришелся на период с 1977 по 1990 год, когда Питер Линч был управляющим его портфелем. За время правления Линча активы Magellan под управлением увеличились с 18 миллионов долларов до 14 миллиардов долларов.

Показатели Fidelity оставались высокими, а активы под управлением (AUM) выросли почти до 110 миллиардов долларов в 2000 году. К 1997 году фонд стал настолько большим, что Fidelity закрыла его для новых инвесторов и не открывала повторно до 2008 года.

По состоянию на март 2022 года активы Fidelity Magellan составляют почти 28 миллиардов долларов, а с февраля 2019 года фондом управляет Сэмми Симнегар. Показатели фонда отслеживали или немного превышали показатели S&P 500.

Плюсы и минусы взаимных фондов

Не существует инвестиционного актива, который был бы идеален во всем
Ликвидность
Торгуя на основных фондовых биржах, взаимные фонды можно относительно легко покупать и продавать, что делает их высоколиквидными инвестициями. Кроме того, когда речь идет об определенных типах активов, таких как иностранные акции или экзотические товары, взаимные фонды часто являются наиболее подходящим, а иногда и единственным способом участия индивидуальных инвесторов.
Управление рисками посредством диверсификации
В диверсифицированный портфель входят ценные бумаги с разной капитализацией и отраслями, а также облигации с разными сроками погашения и разными эмитентами. Покупка взаимного фонда может обеспечить диверсификацию дешевле и быстрее, чем покупка отдельных ценных бумаг.
Широкий выбор и разнообразие предложений
Инвесторы имеют свободу исследовать и выбирать из менеджеров с различными стилями и целями управления. Управляющий фондом может сосредоточиться на стоимостном инвестировании, инвестировании в рост, развитых рынках, развивающихся рынках, доходном или макроэкономическом инвестировании, среди многих других стилей. Это разнообразие позволяет инвесторам получать доступ не только к акциям и облигациям, но и к товарам, иностранным активам и недвижимости через специализированные взаимные фонды. Взаимные фонды предоставляют возможности для иностранных и внутренних инвестиций, которые в противном случае могут быть недоступны для обычных инвесторов.
Прозрачность
Взаимные фонды подлежат отраслевому регулированию, которое обеспечивает подотчетность и справедливость по отношению к инвесторам
Высокие сборы, комиссии и другие расходы при покупке напрямую
Взаимные фонды предоставляют инвесторам профессиональное управление, но сборы уменьшают общую выплату фонда, и они оцениваются инвесторами взаимных фондов независимо от результатов деятельности фонда

Данное уточнение относится к тем, кто инвестирует через брокерский счет и схожие площадки для трейдинга.
Большая денежная часть
Взаимные фонды требуют, чтобы значительная часть их портфелей хранилась в наличных деньгах для погашения акций каждый день. Чтобы поддерживать ликвидность и возможность производить снятие средств, фонды, как правило, должны хранить большую часть своего портфеля в виде наличных средств, чем обычный инвестор.

Поскольку наличные деньги не приносят дохода, их часто называют «денежным бременем».
Как можно купить взаимные фонды
Взаимные фонды (как и другие виды фондов - etf, индексные) доступны на большинстве инвестиционных онлайн платформ, на сайтах поставщиков пенсионных счетов и в инвестиционных приложениях, в том числе к банкам. Ряд платформ предлагают торговлю без комиссии, а это означает, что вам не нужно будет платить ее поставщикам платформ за покупку или продажу взаимных фондов. Однако покупка или продажа без комиссии не означает, что поставщик взаимных фондов также предоставит доступ к своему продукту без сопутствующих затрат. В таких случаях платформы могут предлагать свои услуги отличные от других, давая дополнительное удобство, преимущество и разнообразие продуктов.

Например, приложения для инвестирования на смартфонах позволяют покупать взаимных фондов одним нажатием кнопки. Что, впрочем, справедливо не для всех площадок, так как некоторые из них - наиболее профессиональные и крупные, могут потребовать от инвесторов прохождения комплаенса.
Рассмотрим два основных варианта покупки доступных резидентам стран СНГ, Евросоюза и России
Оба варианта являются удобными и популярными, но в основе имеют серьезные расхождения
Брокерский счет
Счет Unit-linked
(Страховая компания)
Брокерский счет
Брокерские счета — это одно из мест, где живут ваши инвестиции. После того как вы откроете счет, вы сможете инвестировать во взаимные фонды оттуда. Вам нужно будет учитывать комиссии и издержки инвестиционных активов. Покупается и продается все довольно просто.

Владея брокерским счетом нужно будет также ежегодно подавать декларацию и уплачивать налог. Кроме того, из-за особенности прямого владения портфелем через брокерский счет, это несет в себе дополнительные риски: страновые, резидентские, юридические. Счет может быть заблокирован, арестован, попасть под санкции.

Тем не менее брокерский счет можно использовать как инструмент для быстрой покупки и продажи инвестиционных бумаг и как инструмент, чтобы попробовать себя в качестве инвестора. Если же опасения по поводу сохранности и доступности средств у вас не на последнем месте, следует обратить внимание на страховые продукты.
Страховая компания
Покупка взаимных, индексных и ETF фондов через страховую unit-linked компанию также не составляет никакого труда, но в отличие от брокерского счета вы не платите никаких комиссий связанных с инвестированием в конкретные ценные бумаги. Вместо этого страховая компания устанавливает свою общую полисную комиссию, предлагая взамен массу дополнительных плюсов, которые нельзя получить, инвестируя через БС. Это такие преимущества, как: юридическая защита накоплений от третьих лиц, сохранность портфеля от санкций, резидентских и страновых рисков, прописанные в контракте адресные бенефициары, безналоговое инвестирование и освобождение от налога при выплате накоплений по смерти владельца портфеля и многое другое. Отсутствие комиссий со стороны поставщиков инвестиционных активов, связано с тем, что страховая часто использует закрытую архитектуру в площадке для инвестирования и имеет свои собственные условия с компаниями, которые предоставляют фонды для продажи.

Кроме того, личный кабинет страховой компании содержит полезные инструменты для выбора фондов: вы можете посмотреть подробную информацию о фондах, его доходность за разные годы, состав и многое другое. В рамках некоторых контрактов вам бесплатно доступен один из знаменитых анализаторов фондов - Morningstar Portfolio (который сам по себе доступен только по подписке). Все представлено в удобной форме и даже начинающий инвестор сможет составить свой собственный инвестпортфель. Немаловажным моментом является также то, что страховая компания работает только с крупными управляющими компаниями, что благоприятно сказывается на дальнейшей судьбе тех фондов, чтобы вы выбираете для своего портфеля.

Классические страховые полисы освобождают бенефициаров полиса от необходимости уплаты налога на выплачиваемую страховую сумму в случае смерти владельца полиса. Страховые unit-linked программы имеют ту же особенность, делая выплату накоплений в портфеле по смерти - страховой. В добавок ко всему они убирают налог на инвестиции в процессе накопления, так как накоплениями владеет страховая компания, а не клиент. Клиент владеет полисом. О том, как работает такая юридическая особенность, прочтите в обзоре классического полиса страхования жизни от Manulife.

Поэтому, из-за таких широких возможностей по минимизации налогообложения, юнит-линкед программы не доступны на территории США. Резиденты Америки уже используют классические страховые продукты для оптимизации налогов и властями в свое время было принято решение не давать дополнительную возможность налоговых льгот при накоплениях.

Во всех остальных странах мира страховые продукты unit-linked пользуются огромной популярностью.

Более подробное сравнение инвестирования через брокерский счет и unit-linked контракты вы можете посмотреть в моей статье о накоплениях.
Подводим итоги
Перечислю ключевые моменты статьи и добавлю несколько завершающих мыслей
Суть взаимного фонда
Взаимный фонд — это тип инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг
Состав взаимного фонда
Взаимные фонды могут содержать все виды инвестиций, включая акции, товары или облигации; некоторые предлагают активы только в США, а другие - международные
Издержки взаимного фонда (для брокерского счета)
Взаимные фонды взимают ежегодные сборы, коэффициенты расходов или комиссии, которые могут повлиять на их общую прибыль
Взаимные фонды - важная часть портфеля
Наравне с индексными фондами и биржевыми ETF, взаимные фонды являются важной частью вашего портфеля, которая дает дополнительную возможность получить доходность и минимизировать риски.
Задача определяет инструмент для инвестирования, а не наоборот
Вы можете использовать любой из описанных выше способов для покупки взаимных фондов. Все зависит от вашей задачи и того, насколько вы серьезно настроены инвестировать не для "попробовать", а для результата.
Индексные, взаимные и ETF фонды это отличная возможность стать инвестором.
Взаимные фонды предоставляют небольшим или индивидуальным инвесторам доступ к диверсифицированным, профессионально управляемым портфелям
Обратная связь
Задайте мне вопрос или запишитесь на онлайн-консультацию
Если по мере прочтения статьи у вас возникли вопросы, пожалуйста, не стесняйтесь и задайте мне их.
Я с удовольствием отвечу.

А если вы хотите, чтобы я подобрал вам инструмент для накоплений и покупки фондов среди мировых компаний доступных на рынке, напишите мне. Я работаю с резидентами Евросоюза, США, стран СНГ и России.
независимый финансовый советник фролов кирилл онлайн консультация