Что такое ETF (Exchange-traded fund) фонд. Важно для портфеля? Разбираемся.

Итак, вы решили стать инвестором и не раз слышали, что можно купить акции Тесла, Apple, Майкрософт и других крупных компаний. Вы покупаете их акции, компании развиваются, их активы дорожают, компании богатеют (или нет) и вы вместе с ними. Вот и весь принцип инвестирования.

Но есть сложность и не одна: на момент написания статьи, одна акция Apple стоит 143$. Это недешево. У вас должен быть довольно весомый начальный капитал, чтобы купить пакет акций Apple для того, чтобы эффект от инвестирования был заметным. Соблюдая незыблемое правило распределения рисков, будет крайне неразумно иметь в своем портфеле только акции какой-то одной компании. Нужно инвестировать и в другие компании, цены на акции которых будут также весьма недешевыми. Вот и получается, что для того, чтобы собрать хороший широко диверсифицированный портфель, вам придется потратиться очень много денег, которых на момент инвестировать может и не быть.

90% людей не могут себе позволить иметь крупный начальный капитал и все сводится к вопросу: "А что делать, если твой путь в инвесторы только начинается, а акции вокруг такие дорогие?". Ответ простой: использовать etf биржевые, индексные и взаимные фонды. И почему именно их, я объясню далее.

Традиционно, в первых абзацах вы получите быстрый ответ на вопрос, что такое ETF фонд, а дальше, если вам захочется разобраться глубже, вы сможете более детально погрузиться в вопрос.

Если вы пришли в инвестирование не прицельно за покупкой акций Apple (или какой-то другой компании), а затем, чтобы в целом увеличить свои накопления за счет доходности инвестиционного мира, тогда забудьте об акциях как о самостоятельных инвестиционных активах. Гораздо эффективнее купить etf-фонды, в которых будет целая гора акций - при чем разных компаний, и такие фонды будут стоить куда дешевле.

Биржевой ETF фонд простыми словами - это очень большая корзина, в которой могут лежать много акции или много облигации, или все сразу. Exchange-traded fund переводится как "биржевой торгуемый фонд".

Первый биржевой фонд (ETF) часто приписывают SPDR S&P 500 ETF (SPY), запущенному State Street Global Advisors 22 января 1993 года. Однако были некоторые предшественники SPY, в частности ценные бумаги, называемые индексным участием. Единицы, зарегистрированные на Фондовой бирже Торонто (TSX), которые отслеживают индекс Toronto 35, появившийся в 1990 году.

Посмотрите на иллюстрацию выше. Возвращаясь к распределению рисков, логично предположить, что инвестор, вложивший все деньги в акцию одной компании, сильно зависит от ее деятельности и может потерять все (или много), если стоимость этих акций пойдет вниз. Покупая ETF, вы понимаете, что если какая-то часть акций в этом фонде будет терять в цене, другие акции других компаний этого же фонда спасут положение и компенсируют потери от убыточных акций. Вследствие чего, общая стоимость (которая рассчитывается на основании стоимости каждой акции внутри него) фонда или не упадет, или упадет незначительно.

А значит и вы не понесете потери.

За счет доступности и еще многих преимуществ ETF фондов, о которых мы еще поговорим ниже, число инвесторов, желающих купить их растет с каждым годом, что можно наблюдать по возрастающему объему средств, которые были инвестированы за последние 18 лет.

Инвесторам доступны различные типы ETF, которые можно использовать для получения дохода, спекуляций и повышения цен, а также для хеджирования или частичной компенсации рисков в портфеле инвестора.

Существующие две стратегии управления относятся в равной степени и к взаимным и к ETF фондам.

- Активно управляемые фонды - это фонды, в которых портфельные менеджеры больше участвуют в покупке и продаже акций компаний и изменении активов в фонде. Как правило, фонд с более активным управлением будет иметь более высокий коэффициент расходов, чем фонд с пассивным управлением. Инвестор платит за постоянные усилия инвестиционных консультантов, специализирующихся на активных инвестициях, и за возможность получения более высокой прибыли, чем рынки в целом.
- Пассивно управляемые фонды — это стиль управления, при котором портфель фонда отражает рыночный индекс. Пассивное управление противоположно активному управлению, при котором менеджеры фонда пытаются превзойти рынок с помощью различных стратегий инвестирования и решений о покупке/продаже ценных бумаг портфеля. Пассивное управление также называют «пассивной стратегией», «пассивным инвестированием» или «инвестированием в индекс.

Так как усилия портфельных управляющих далеко не всегда приводят к тому, что им удается обыграть рынок в свою пользу (особенно на длинной дистанции), не существует единого мнения о том, какое из управлений является более эффективным.

На рубеже 2020 года, объем инвестиций в активно управляемых и пассивно управляемых фондам практически равен друг другу.

При всей своей простоте биржевые фонды имеют нюансы, которые важно понимать. Вооружившись основами, вы можете решить, подходит ли ETF для вашего портфеля, и отправиться в захватывающее путешествие по поиску одного или нескольких. Существует множество отличных ETF, но вот несколько вариантов списка ETF с самым высоким рейтингом.

• SPDR S&P 500 ETF (SPY);
  
• BNY Mellon Американский ETF с большой капитализацией (BKLC);
  
• SoFi Select 500 ETF (SFY);
  
• JP Morgan Betabuilders ETF акций США (BBUS);
  
• iShares Core S&P 500 ETF (IVV).
  

Брокерские счета — это одно из мест, где живут ваши инвестиции. После того как вы откроете счет, вы сможете инвестировать в ETF оттуда. Вам нужно будет учитывать комиссии и издержки инвестиционных активов. Покупается и продается все довольно просто.

Владея брокерским счетом нужно будет также ежегодно подавать декларацию и уплачивать налог. Кроме того, из-за особенности прямого владения портфелем через брокерский счет, это несет в себе дополнительные риски: страновые, резидентские, юридические. Счет может быть заблокирован, арестован, попасть под санкции.

Тем не менее брокерский счет можно использовать как инструмент для быстрой покупки и продажи инвестиционных бумаг и как инструмент, чтобы попробовать себя в качестве инвестора. Если же опасения по поводу сохранности и доступности средств у вас не на последнем месте, следует обратить внимание на страховые продукты.

Покупка взаимных, индексных и ETF фондов через страховую unit-linked компанию также не составляет никакого труда, но в отличие от брокерского счета вы не платите никаких комиссий связанных с инвестированием в конкретные ценные бумаги. Вместо этого страховая компания устанавливает свою общую полисную комиссию, предлагая взамен массу дополнительных преимуществ, которые нельзя получить, инвестируя через БС. Это такие преимущества, как: юридическая защита накоплений от третьих лиц, сохранность портфеля от санкций, резидентских и страновых рисков, прописанные в контракте адресные бенефициары, безналоговое инвестирование и освобождение от налога при выплате накоплений по смерти владельца портфеля и многое другое. Отсутствие комиссий со стороны поставщиков инвестиционных активов, связано с тем, что страховая часто использует закрытую архитектуру в площадке для инвестирования и имеет свои собственные условия с компаниями, которые предоставляют фонды для продажи.

Кроме того, личный кабинет страховой компании содержит полезные инструменты для выбора фондов: вы можете посмотреть подробную информацию о фондах, его доходность за разные годы, состав и многое другое. В рамках некоторых контрактов вам бесплатно доступен один из знаменитых анализаторов фондов - Morningstar Portfolio (который сам по себе доступен только по подписке). Все представлено в удобной форме и даже начинающий инвестор сможет составить свой собственный инвестпортфель.

Классические страховые полисы освобождают бенефициаров полиса от необходимости уплаты налога на выплачиваемую страховую сумму в случае смерти владельца полиса. Страховые unit-linked программы имеют ту же особенность, делая выплату накоплений в портфеле по смерти - страховой. В добавок ко всему они убирают налог на инвестиции в процессе накопления, так как накоплениями владеет страховая компания, а не клиент. Клиент владеет полисом. О том, как работает такая юридическая особенность, прочтите в обзоре классического полиса страхования жизни от Manulife.

Поэтому, из-за таких широких возможностей по минимизации налогообложения, юнит-линкед программы не доступны на территории США. Резиденты Америки уже используют классические страховые продукты для оптимизации налогов и властями в свое время было принято решение не давать дополнительную возможность налоговых льгот при накоплениях.

Во всех остальных странах мира страховые продукты unit-linked пользуются огромной популярностью.

Более подробное сравнение инвестирования через брокерский счет и unit-linked контракты вы можете посмотреть в моей статье о накоплениях.