Manulife страхование жизни: обзор полиса для защиты семьи, бизнеса и наследственного планирования

✔ Manulife Universal Life — это полис постоянного индексного страхования жизни, который может сочетать страховую защиту, накопительную часть и назначение бенефициаров;

✔ Полис рассчитан на состоятельных и сверх-состоятельных семей (High/Ultra High Net Wealth Individuals);

✔ Такой полис обычно рассматривается как часть семейной финансовой архитектуры: для защиты семьи, наследственного планирования, покрытия налоговых обязательств, защиты бизнеса и передачи капитала;

✔ Размер покрытия, взносы, медицинские требования и доступность продукта зависят от возраста, здоровья, резидентства, суммы покрытия, источника средств и решения страховой компании;

✔ Полис способен обеспечить пожизненную защиту до 100-120 лет жизни застрахованного и выплатить крупный капитал за счет высоких страховых сумм (до $300 млн.) и накоплений внутри полиса;

✔ Налоговые преимущества зависят от страны налогового резидентства владельца полиса, застрахованного лица и бенефициаров. Перед открытием полиса нужна индивидуальная налоговая проверка.

• Manulife Financial Corporation — 2025 Annual Report: Management’s Discussion and Analysis

Это основной источник для финансовых показателей Manulife за 2025 год. В отчёте раскрываются активы под управлением и администрированием, совокупные активы, инвестированные активы, базовая прибыль, чистая прибыль, показатели нового бизнеса, капитал, коэффициент LICAT (Life Insurance Capital Adequacy Test – Тест достаточности капитала компаний страхования жизни) и другие финансовые данные группы.

Из этого отчёта использованы следующие показатели: $1,2 трлн. активов под управлением и администрированием, более 37 млн клиентов, присутствие на 25 рынках, $61,3 млрд. консолидированного капитала, коэффициент LICAT 136%, базовая прибыль и чистая прибыль, относимая к акционерам.

• Manulife — Financial Results: Quarterly and Annual Reports

Это официальный раздел сайта Manulife с квартальными и годовыми отчётами, презентациями для инвесторов, статистическими пакетами и архивом финансовых результатов. Его удобно указывать как общий источник, через который читатель может самостоятельно найти актуальную отчётность компании за нужный период.

• Manulife — Credit Ratings

Это официальный раздел Manulife с кредитными рейтингами и рейтингами финансовой устойчивости. В нём указаны рейтинги Manulife Financial Corporation, The Manufacturers Life Insurance Company и других компаний группы от основных рейтинговых агентств.

Для статьи использованы рейтинги финансовой устойчивости The Manufacturers Life Insurance Company по состоянию на 31 марта 2026 года: S&P Global Ratings — AA-, Moody’s — Aa3, AM Best — A+, Fitch Ratings — AA, Morningstar DBRS — AA

• Manulife files 2025 Audited Annual Financial Statements and Related MD&A

Это официальный пресс-релиз Manulife о подаче аудированной годовой финансовой отчётности за 2025 год и связанного с ней Management’s Discussion and Analysis. Такой источник можно использовать как подтверждение даты публикации и статуса годовой отчётности.

• Manulife to release first quarter 2026 results

Это официальный анонс Manulife о публикации отчётности за первый квартал 2026 года. Он важен для пояснения, почему в статье используются данные годового отчёта за 2025 год, а не квартальные данные за 2026 год: на дату обновления статьи отчёт за первый квартал 2026 года ещё не был опубликован.

Такой полис обычно рассматривают клиенты, для которых страхование жизни — это не только защита от риска, но и элемент долгосрочного управления капиталом.

В первую очередь он может быть интересен состоятельным семьям, владельцам бизнеса, предпринимателям, топ-менеджерам и клиентам, у которых уже есть значительный капитал, международные активы, наследники в разных странах или потребность заранее структурировать передачу состояния.

• Минимальная сумма страхового покрытия по таким решениям обычно начинается с $2 млн. При этом размер ежегодного взноса зависит не только от желаемой суммы покрытия, но и от возраста, состояния здоровья, пола, страны проживания, профессии, структуры контракта и выбранного графика оплаты. Чем моложе и здоровее клиент на момент оформления, тем, как правило, ниже стоимость страховой защиты при прочих равных условиях. Именно поэтому такие решения часто рассматриваются заранее — не в момент, когда риск уже наступил, а на этапе планирования семьи, бизнеса и наследства.

• Максимальная сумма может быть высокой: $300 млн. и выше, если требуется. В 2026 году компанией Manulife был выпущен полис именно на такую сумму.

• Возраст;
• Состояние здоровья;
• Медицинская история;
• Страна проживания и налогового резидентства;
• Профессия и источник дохода;
• Наличие повышенных рисков;
• Сумма страхового покрытия;
• Срок и график оплаты взносов;
• Структура полиса;
• Выбранные дополнительные опции.

Крупный полис страхования жизни Manulife может использоваться не только как инструмент защиты семьи на случай смерти застрахованного лица. В сегменте состоятельных клиентов такой контракт часто рассматривается шире — как часть семейного, наследственного и бизнес-планирования.

Его основная функция — заранее создать источник ликвидности или отдельный крупный денежный фонд под определенные задачи, который может быть доступен бенефициарам после наступления страхового случая.

При этом полис не заменяет завещание, траст, корпоративные соглашения, налоговое планирование или полноценную стратегию преемственности. Его задача — дополнить такую структуру и закрыть те риски, которые удобнее решать через страховое покрытие.

Если значительная часть дохода семьи зависит от одного человека — владельца бизнеса, топ-менеджера, партнера компании или ключевого специалиста, — его смерть может создать для семьи серьезный финансовый разрыв.

Страховая выплата может помочь семье сохранить привычный уровень жизни, закрыть личные или семейные обязательства, обслуживать кредиты, оплачивать обучение детей, медицинские расходы, содержание недвижимости или другие долгосрочные расходы.

После получения страховой суммы ее можно разместить в инструмент с консервативной безрисковой доходностью и получать ренту так долго, как семья этого пожелает. Если страховая сумма изначально была рассчитана правильно, тогда рента будет близка или равна утраченному доходу.

Полис страхования жизни может использоваться как инструмент передачи капитала выбранным бенефициарам. В отличие от многих активов, которые проходят через наследственную процедуру, страховая выплата по полису обычно направляется лицам, указанным в контракте как бенефициары.

Это может быть полезно, если клиент хочет заранее определить, кто и в каких долях должен получить страховую выплату: супруг или супруга, дети от разных браков, родители, деловые партнеры, благотворительная структура или другие лица.

В некоторых ситуациях могут иметь значение обязательные наследственные доли, семейное право, требования кредиторов, правила страны резидентства, структура владения полисом и применимое право. Поэтому бенефициарные назначения нужно согласовывать с общей наследственной и юридической архитектурой семьи.

В некоторых странах наследники могут столкнуться с налогами, сборами, долгами наследственной массы, расходами на оформление наследства или необходимостью быстро выкупить доли у других наследников.

Если основные активы семьи неликвидны — например, это бизнес, недвижимость, private equity, доли в компаниях или инвестиционные структуры, — наследникам может быть сложно быстро получить деньги без продажи активов с дисконтом.

Страховая выплата может создать отдельный источник ликвидности для таких задач. Она может использоваться для покрытия налоговых и иных обязательств, если это предусмотрено общей структурой планирования.

Для предпринимателей и владельцев бизнеса полис может быть частью плана защиты компании от последствий смерти ключевого собственника, партнера или управленца.

Страховая выплата может использоваться для:

• поддержки семьи умершего собственника;
• выкупа доли у наследников;
• исполнения соглашения между партнерами;
• погашения долгов компании или личных обязательств собственника;
• сохранения операционной устойчивости бизнеса;
• финансирования переходного периода после смерти ключевого человека.

Однако полис не заменяет корпоративные документы. Если задача связана с передачей долей, выкупом бизнеса, защитой партнеров или управлением компанией после смерти собственника, страхование должно быть согласовано с акционерным соглашением, соглашением о купле-продаже доли (или акций), уставом компании, завещанием, брачным договором и налоговой структурой.

Открывая такой полис на каждого из членов семьи, вы создаете денежный поток, который будет финансировать ваш семейный фонд. Ведь абсолютно каждый из нас когда-то, рано или поздно уйдет на покой. И за счет таких страховых контрактов, следующее поколение детей не будет начинать с нуля: всегда будет существовать фонд для оплаты высшего образования, покупки недвижимости и прочих важнейших задач. Такие полисы могут каждый раз пополнять семейный траст при смене поколений.

Такой способ фондирования своей семьи или династии был придуман еще Рокфеллерами много лет назад. И используется многими семьями по всему миру до сих пор.

Подробнее об этом вы можете прочитать в нашем материале Стратегии защиты богатства: трасты, страхование, управление рисками (разводы, налоги, релокация) и уроки династий Rockefeller и Vanderbilt.

Итак, перед нами реальный полис клиента, который обратился с тем, чтобы застраховать свою жизнь на $5 млн. В этой части мы пропустим детали его финансовой задачи: почему именно такая страховая сумма, оценка активов и прочие процедуры, которые, как правило, происходят в личном разговоре между финансовым советником и клиентом. Ниже в таблице представлены все термины, которые используется при проектировании полиса и их эквивалент на русском.

При этом важно не путать Policy Value и Net Surrender Value. Policy Value показывает расчетную стоимость внутри полиса. Net Surrender Value показывает сумму, которая может быть доступна владельцу при досрочном закрытии полиса после учета применимых удержаний. В первые годы эти значения могут заметно отличаться.

Также отдельно нужно смотреть Net Death Benefit — чистую страховую выплату при смерти. Этот показатель важен для наследственного планирования, потому что именно он показывает, какая сумма может быть выплачена бенефициарам при наступлении страхового случая с учетом условий договора.

В иллюстрации Manulife, как и в иллюстрациях многих другие компании, выпускающие подобные полисы, обычно показываются значения по годам. Это позволяет увидеть, как меняются взносы, стоимость полиса, выкупная стоимость и страховая выплата в разные периоды действия контракта. Но такие расчеты нельзя читать как обещание будущей доходности. Особенно осторожно нужно относиться к негарантированным значениям, которые зависят от расчетных предположений.

Ниже мы видим набор столбцов, часть из которых дублируются в двух разделах "Гарантированные предположения" (Левый зеленый блок) и "Негарантированные"(Правый блок).

В иллюстрации полиса Manulife обычно показываются два типа расчетов: гарантированные значения и негарантированные значения. Их важно читать отдельно, потому что они отвечают на разные вопросы.

• Гарантированные значения — это показатели, рассчитанные на основе минимальных условий, предусмотренных договором. Они показывают, что гарантированно произойдет с полисом при консервативном сценарии, когда негарантированная доходность не реализуется или оказывается ниже ожидаемой.

Такой блок нужен для того, чтобы показать нижнюю границу расчетов по полису. Именно поэтому гарантированные значения часто выглядят значительно менее привлекательно, чем негарантированные.

В контексте страхования жизни это нормальная логика: страховая компания по закону должна показать клиенту не только ожидаемый сценарий, но и более осторожный расчет, при котором полис продолжает работать по гарантированным параметрам договора.

Гарантированные значения показывают что будет со страховой выплатой и денежной стоимости внутри полиса, если на протяжении долгих лет финансовые рынки будут показывать самые плохие результаты. Это ситуация, когда рынки годами или десятилетиями падали вниз и не росли. Такой ситуации пока не было.

• Негарантированные значения — это расчетный сценарий, который показывает, как может развиваться полис при определенных предположениях. Обычно такие значения основаны на выбранной стратегии, предполагаемой доходности, действующих тарифах, стоимости страховой защиты и других расчетных параметрах.

Такие показатели не являются обещанием страховой компании и не гарантируют будущий результат. Они нужны для того, чтобы клиент мог увидеть возможную динамику полиса при более реалистичном или ожидаемом сценарии по сравнению с консервативным расчетом.

В подобных полисах негарантированные значения могут зависеть от выбранной стратегии: например, от фиксированной доходности, индексной стратегии или комбинации нескольких вариантов. В иллюстрации может использоваться расчетная доходность, но она не должна восприниматься как гарантированная инвестиционная прибыль.

Если в примере указана ожидаемая доходность 6.25% годовых, это нужно понимать именно как расчетный сценарий, а не как обещанную доходность. Реальный результат может быть выше или ниже и зависит от условий полиса, рыночной динамики, ограничений стратегии, стоимости страхования, комиссий и других факторов.

• Размер будущей страховой выплаты;
• Накопленную стоимость;
• Устойчивость договора;
• Налоговые последствия;
• Необходимость дальнейших взносов.

Действие полиса до 120 лет:

В иллюстрации может быть показан расчет до очень позднего возраста, например до 120 лет. Это не прогноз продолжительности жизни клиента и не обещание конкретного результата на этом горизонте.

Такая таблица нужна для того, чтобы показать, как контракт может работать на протяжении всей жизни застрахованного лица при заданных условиях и предположениях. В долгосрочном страховании жизни важно понимать не только первые годы, но и то, что происходит с полисом через 20, 30, 40 и более лет.

При анализе периода до 120 лет особенно важно смотреть, сохраняется ли страховое покрытие, как меняется накопленная стоимость, не возникает ли риск истощения полиса и насколько результат зависит от негарантированных предположений.

Полис страхования жизни Manulife не стоит рассматривать как отдельный «инвестиционный продукт», который конкурирует с брокерским счетом, недвижимостью, бизнесом, private equity или другими активами. Его правильнее воспринимать как отдельный инструмент внутри финансового плана.

• У инвестиционного портфеля одна задача: сохранить и приумножить капитал.
• У бизнеса — другая: создавать доход, стоимость и операционный денежный поток.
• У недвижимости — третья: сохранять капитал, генерировать аренду или выполнять семейную функцию.
• У полиса страхования жизни — своя роль: заранее создать страховое покрытие и источник ликвидности, который может быть доступен семье или бенефициарам в момент, когда другие активы сложно быстро использовать.

Именно поэтому полис не должен оцениваться только через вопрос: «Сколько процентов он заработает?» Такой подход слишком упрощает смысл инструмента. В полисе важна не только потенциальная доходность, но и сама конструкция: страховая выплата, бенефициары, долгосрочная защита, возможность накопленной стоимости, порядок передачи капитала и юридическая логика договора.

• Если у клиента есть портфель на 5 млн долларов, то при неблагоприятном рынке его стоимость может временно снизиться.
• Если у клиента есть бизнес, то его стоимость может зависеть от управленца, партнеров, долгов, ликвидности и рыночной ситуации. Если у клиента есть недвижимость, ее не всегда можно быстро продать без дисконта.

Такой контракт не стоит открывать только для того, чтобы «начать копить». Это не базовый накопительный продукт и не замена обычному инвестиционному портфелю. И все же, такой полис можно и при возможности даже нужно использовать как часть своего большого инвестиционного портфеля.

Здесь важно разделить две идеи.

✔ Первая идея — полис может быть интересен консервативным инвесторам.

Есть клиенты, которые не хотят принимать значительный инвестиционный риск. Им не подходит логика, при которой капитал может сильно колебаться вместе с рынком, даже если в долгосрочной перспективе ожидается высокая доходность. Для таких клиентов важны предсказуемость, защита, понятная структура и возможность спать спокойно.

Если в иллюстрации полиса используется расчетная доходность на уровне 4–6% годовых, для части таких клиентов это может быть достаточным ориентиром. Они не ищут максимальную доходность любой ценой. Им важнее сочетание страховой защиты, долгосрочной структуры, накопленной стоимости и более консервативного подхода к капиталу.

✔ Вторая идея — полис может быть частью большого семейного портфеля.

У состоятельной семьи редко бывает один инструмент для всего. Обычно капитал распределен между разными активами и структурами: бизнесом, недвижимостью, брокерскими счетами, облигациями, акциями, фондами, страховыми продуктами, банковскими счетами и другими решениями.

В такой логике инвестиции можно рассматривать как один большой портфель, внутри которого разные инструменты выполняют разные задачи:

• Брокерский счет может отвечать за рыночную доходность и ликвидность.
• Недвижимость — за сохранение капитала, аренду или семейное использование.
• Бизнес — за создание дохода и рост стоимости.
• Специальные инвестиционные страховые продукты (например Private Placement Life Insurance полис) — за долгосрочное хранение и структурирование капитала.
• Полис Manulife — за страховую защиту, наследственную ликвидность, накопленную стоимость и заранее определенную выплату бенефициарам.

В этом смысле полис Manulife может занимать консервативную часть общей структуры. Он не должен конкурировать с акциями, недвижимостью или бизнесом. Его задача создать дополнительный слой защиты и капитала, который может сработать в критический момент, если глава семьи, ключевой собственник или главный источник дохода внезапно уходит из жизни.

Именно поэтому такой полис может быть полезен не только как страховая защита, но и как часть долгосрочного плана накопления и передачи капитала. В течение жизни в полисе может формироваться накопленная стоимость. В определенный момент, например при выходе на условную пенсию или при изменении финансовых целей, владелец может рассмотреть доступ к этой стоимости через механизмы, предусмотренные договором.

Наличие капитала и готовность платить взносы не означает, что страховая компания автоматически одобрит полис. Для крупного страхования жизни Manulife проводит медицинский, финансовый и комплаенс-андеррайтинг. По итогам проверки компания может одобрить полис, предложить измененные условия, запросить дополнительные документы или отказать.

Повышенное внимание обычно вызывают клиенты, у которых есть факторы медицинского, профессионального, политического, санкционного или репутационного риска.

К таким категориям могут относиться:

✔ Политики, чиновники и лица, занимающие публичные должности;

✔ Люди, связанные с государственным управлением, силовыми структурами или выборными должностями;

✔ Лица с повышенным санкционным, регуляторным или комплаенс-риском;

✔ Клиенты, чья профессия или деятельность связана с повышенной опасностью;

✔ Люди, работа которых предполагает ношение оружия или участие в зонах конфликта;

✔ Очень публичные или влиятельные бизнесмены, если их профиль требует дополнительной проверки;

✔ Клиенты со сложной или непрозрачной структурой происхождения средств;

✔ Клиенты с серьезными медицинскими факторами риска;

✔ Клиенты из стран или регионов, которые на дату проверки не принимаются страховой компанией.

Важно: принадлежность к одной из этих категорий не всегда означает автоматический отказ. В одних случаях страховая компания может просто запросить больше документов, в других — предложить полис на измененных условиях, в третьих — отказать в покрытии.

Поэтому каждый кейс нужно проверять индивидуально. Для Manulife важен не один отдельный признак, а весь профиль клиента: здоровье, возраст, страна резидентства, источник средств, профессия, публичность, санкционные риски, сумма покрытия и цель открытия полиса.

Страховой полис устроен иначе, чем обычный банковский или брокерский счет. Когда клиент вносит страховые взносы, эти средства становятся частью страхового контракта и учитываются по правилам страховой компании. Клиент при этом владеет не «деньгами на счете» в привычном смысле, а правами по полису.

Именно это важно понимать в первую очередь: полис страхования жизни — это не кошелек, не депозит и не брокерский счет, где клиент напрямую владеет активами. Это договор со страховой компанией, по которому у владельца полиса возникают определенные права: поддерживать контракт, менять бенефициаров, делать частичное или полное изъятие, использовать полис как обеспечение, передавать права по полису, если это допускается условиями договора и применимым правом.

• Владелец полиса делает частичное изъятие, если оно допускается условиями договора;
• Владелец полиса полностью закрывает контракт и получает выкупную стоимость;
• Владелец использует заем под полис, если такая опция предусмотрена;
• Наступает страховой случай, и страховая выплата направляется бенефициарам.

Одна из причин, по которой страховые полисы используются в международном финансовом и наследственном планировании, связана с их особой юридической природой. В обычной ситуации, если у человека есть деньги на банковском счете или активы на брокерском счете, эти активы прямо принадлежат ему.

В зависимости от страны, суда, кредиторов и правовой ситуации на такие активы с прямым владением может быть обращено взыскание.

Со страховым полисом логика иная. У клиента нет простой «денежной суммы на счете», которую можно механически забрать. У него есть права по договору страхования. Пока деньги находятся внутри страхового контракта, они не рассматриваются так же, как обычные личные активы клиента. Это средства, которые принадлежат страховой компании. Отнять или арестовать такие средства при соблюдении всех правил предварительного комплаенса со стороны клиента – крайне тяжело.

Именно поэтому во многих юрисдикциях страховые полисы могут иметь повышенный уровень защиты от требований третьих лиц: кредиторов, отдельных родственников, бывших супругов, деловых партнеров или иных лиц, которые пытаются получить доступ к капиталу клиента. Объем защиты зависит от страны, применимого права, статуса владельца полиса, бенефициаров, времени внесения средств, наличия долгов, добросовестности структуры и судебной практики.

Например, если полис был создан заранее как часть нормального семейного и финансового планирования, это одна ситуация. Если же активы были срочно переведены в полис уже после возникновения спора, долгов или требований кредиторов, такая структура может анализироваться судом иначе. Поэтому возникает риск.

Страховая компания исполняет не любые внешние требования, а условия конкретного договора страхования. Ее обязательства ограничены полисом: кому платить, когда платить, при каких условиях платить и какие документы должны быть предоставлены.

Поэтому родственник, бывший супруг, бизнес-партнер, кредитор или иной внешний участник не может просто обратиться в страховую компанию и потребовать выплатить ему деньги, если он не имеет прав по полису, не является бенефициаром и не действует на основании законной процедуры, признаваемой применимым правом.

Страховая компания не должна самостоятельно решать семейные, наследственные, корпоративные или имущественные конфликты клиента. Ее задача — исполнять договор страхования.

Именно в этом состоит одна из сильных сторон страхового контракта: порядок выплаты заранее определен. Есть владелец полиса. Есть застрахованное лицо. Есть бенефициары. Есть условия выплаты. Есть процедура обращения за выплатой. Это делает структуру более предсказуемой, чем ситуация, когда активы находятся напрямую на личных счетах клиента и становятся частью общего имущественного конфликта.

Сам полис также нельзя просто «переписать» на другого человека без процедуры. Изменение владельца, назначение новых бенефициаров, передача прав, залог или иные действия требуют соблюдения условий договора, внутренних правил страховой компании и применимого законодательства.

• Во-первых, он создает крупную страховую выплату, которая может быть направлена бенефициарам при наступлении страхового случая. Это особенно важно, если благосостояние семьи сильно зависит от одного человека: владельца бизнеса, топ-менеджера, предпринимателя или основного создателя капитала.
• Во-вторых, полис может дать наследникам ликвидность в момент, когда она особенно нужна. Семейный капитал часто находится в бизнесе, недвижимости, долях в компаниях или инвестиционных структурах. Такие активы не всегда можно быстро продать без потерь. Страховая выплата может помочь закрыть обязательства, поддержать семью, оплатить расходы, связанные с наследованием, или сохранить ключевые активы внутри семьи.
• В-третьих, полис позволяет заранее определить бенефициаров. Это делает передачу страховой выплаты более предсказуемой и помогает встроить полис в общую наследственную структуру. Особенно это актуально для семей с детьми от разных браков, международными активами, бизнес-партнерами или сложной структурой владения.
• В-четвертых, такой контракт может выполнять роль консервативной части общего семейного портфеля. Его не нужно противопоставлять инвестициям. Напротив, он может работать рядом с бизнесом, брокерскими счетами, недвижимостью, трастами, фондами и другими инструментами, закрывая отдельную задачу: защиту, ликвидность и передачу капитала.
• В-пятых, в полисе может формироваться накопленная стоимость, к которой владелец получает доступ при жизни на условиях договора.

• Indexed Universal Life (IUL): как работает индексное универсальное страхование жизни
• Что такое страхование жизни и здоровья: как выбрать полис, рассчитать страховую сумму и защитить семью
• Кто такие бенефициары в страховании жизни
• Что такое PPLI структура и какие задачи для состоятельных людей она решает
• Как сохранить династию и активы: трасты, семейные фонды и Family Office: наш важный комплексный материал подкрепленный исследованиями
• Что такое классическое пожизненное страхование жизни WholeLife Insurance
• Что такое универсальное страхование жизни: разбираем все основные виды
• Срочное страхование жизни: что это такое, как работает и кому подходит
• Что такое траст и какие задачи он помогает решить

Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы получать актуальную информацию по теме финансового планирования.