Формирование инвестиционного портфеля. Инвестиции для новичков.

В этой статье вы узнаете как составить инвестиционный портфель и принципы формирования инвестиционного портфеля: как правильно инвестировать, какие есть виды и составляющие инвестиционного портфеля. О диверсификации и видах риска. А в конце мы рассмотрим реально сформированный портфель.

Создание инвестиционного портфеля может сперва показаться пугающим для тех, кто только начинает свой инвестиционный путь. Размышляя об этом, вам может представиться сложным выделять достаточно средств каждый месяц, а также планировать различные расходы, такие как: арендная плата, обязательные регулярные платежи по кредиту за ваш автомобиль, ипотеку и другие обязательства. Однако чем раньше вы начнете инвестировать, тем больше времени у вашего портфеля будет, чтобы созреть и принести накопления. И начать инвестировать нужно вне зависимости от того, что происходит в мире.

Разумный подход к инвестированию, который мы здесь рассмотрим уже сам по себе учитывает ваши текущие расходы, гарантируя, что вы сможете планировать свои краткосрочные и долгосрочные цели. Говоря о разумности я имею в виду не только грамотный подход к самому процессу инвестирования, но и подготовку к нему. Ваш бюджет должен быть готов с точки зрения ваших целей и это то, в чем я чаще всего помогаю людям, так как именно на это направлена наука финансовое планирование, которую я изучал. После данной статьи прочтите также очень важную статью о том, что нужно сделать, чтобы быть готовым к накоплениям.

Что же касается инвестпортфеля, то наиболее важным аспектом его построения является баланс доходности и риска. Хитрость заключается в понимании собственного аппетита к риску при создании диверсифицированного портфеля

Выяснение вашего индивидуального финансового положения и целей является первой задачей при создании портфеля. Важными моментами, которые следует учитывать, являются возраст и количество времени, которое у вас есть для увеличения ваших инвестиций, а также сумма капитала для инвестирования и потребности в будущем доходе. Очевидно, что неженатому 22-летнему выпускнику университета, который только начинает свою карьеру, нужна иная инвестиционная стратегия, чем 55-летнему женатому человеку, который рассчитывает помочь оплатить обучение ребенка в колледже и выйти на пенсию в следующем десятилетии. Это будут два совершенно разных портфеля с совершенно разной подготовкой к их созданию.

Вторым фактором, который следует учитывать, является ваша индивидуальность и терпимость к риску. Готовы ли вы рискнуть потенциальной потерей денег ради возможности получения большей прибыли? Каждый хотел бы получать высокие доходы год за годом, но если вы не можете спать по ночам, когда ваши инвестиции краткосрочно падают, скорее всего, высокие доходы от таких активов не стоят стресса. Могу отметить из моей практики, что подавляющее большинство людей не хотят рисковать совсем или приемлют минимальный риск.

К счастью и для первых и вторых есть инструменты, которые позволяют инвестировать и получать гарантии создания капитала, которые прописаны прямо в контракте.

Разумные инвестиции и грамотный финансовый план делают упор на управление рисками, чтобы свести к минимуму подверженность инвестора неопределенности и страху за счет распределения рисков. Это считается наиболее эффективной стратегией для устранения всех трех категорий рисков, указанных выше.

Страновые (суверенные) риски можно свести к минимуму, сделав так, чтобы стабильность вашего портфеля не зависела исключительно от государственных ценных бумаг. Также во избежание еще одного вида странового (или резидентского) риска - когда финансовые инструменты блокируются для резидентов стран, например в связи с санкциями, рекомендуется инвестирование через специальные зарубежные страховые полисы. Страховая компания, приняв клиента, который через нее инвестирует, не может позже отказаться от него или наложить запрет.

Возвращаясь к наполнению портфеля, диверсификация в акции также сводит к минимуму вероятность инфляционных рисков, в то время как облигации и взаимные фонды предназначены для компенсации вероятности потери основной суммы. В то же время инвесторы также должны сохранять бдительность в отношении движений рынка. Такие стратегии, как "Stop-Loss" предназначены для ограничения убытков, когда они неизбежны.

Еще одним ключевым аспектом управления рисками портфеля является его периодический пересмотр и ребалансировка. Этот термин означает приведение текущего состояния портфеля к изначальному виду распределения активов. Чуть ниже, когда мы рассмотрим реальный портфель, я покажу как выглядит ситуация, когда можно сделать ребалансировку.

Наша устойчивость к риску может меняться со временем и в зависимости от нашего дохода, обстоятельств или возраста. Например, вы будете менее склонны рисковать, когда у вас появились дети или вы вот-вот выйдете на пенсию. Важно время от времени (нечасто) оценивать свой портфель, чтобы определить распределение между инвестициями с высоким риском и высокой доходностью, такими как акции, и активами с низким риском, но с низкой доходностью, такими как облигации или ценные бумаги с фиксированным доходом.

Периодический обзор также необходим для отслеживания ваших инвестиций и ежегодного роста вашего портфеля. Со временем вы сможете получить более точное представление о поведении своего портфеля и о том, как лучше всего его улучшить. Что еще более важно, это гарантирует, что ваш портфель будет соответствовать вашим меняющимся требованиям.

Еще раз сделаю акцент на том, что подробно о приготовлениях к инвестициям можно прочесть в этой статье. Здесь я лишь вкратце подчеркну, что тремя важными компонентами каждого портфеля являются:
- Чрезвычайный фонд (ликвидная финансовая подушка безопасности);
- Медицинское страхование;
- Страхование жизни.

Планирование этих компонентов необходимо для защиты вашего портфеля от незапланированных угроз. Подушка безопасности предназначена для того, чтобы помочь вам пережить непредвиденный кризис, такой как потеря работы или поломка личного автомобиля. В зависимости от ожидаемых расходов, состава семьи и того как быстро вы можете найти новую работу чрезвычайный фонд может составлять от трех до 12 месячных окладов.

Вариант 1: Ликвидные средства внутри портфеля.
Чтобы обеспечить быструю доступность наличных денег, можно разместить часть своих инвестиций в ликвидных фондах, таких как ценные бумаги денежного рынка: казначейские векселя (Treasury Bills) и коммерческие бумаги. Являясь государственными ценными бумагами, эти инструменты предлагают баланс между инвестиций с низким риском и небольшой доходностью (облигации), и инвестиций с более высоким риском, но с высокой доходностью, таких как акции. Что еще более важно, они гарантируют, что вы можете ликвидировать (продать) часть своего портфеля в случае крайней необходимости.

Вариант 2: Ликвидные средства вне портфеля.
Считаю такой вариант нужно создать в первую очередь, а уже затем можно добавить ликвидных активов в сам портфель. Та самая подушка безопасности, составляющая от 3 до 12 окладов должна быть под рукой, относительно доступна и ни в коем случае не быть частью долгосрочной инвестиционной стратегией. Это могут быть обычные сберегательные счета на карте вашего банка или депозит с мягкими условиями изъятия. Если вам понадобятся деньги при форс-мажоре, вы махнете рукой на незначительные (по сравнению с проблемой) потери такого депозита. А если захотите потратить их на новый айфон или полететь на Мальдивы, ограничения все же помогут 10 раз подумать, прежде чем терять доходность депозита, который хранит для вас чрезвычайный фонд.

Итак, давайте рассмотрим пример реального портфеля*, который широко диверсифицирован. Думаю, что к этому моменту вы уловили главную суть инвестирования: не делать ставку на что-то одно. Не класть все яйца в одну корзину. Чтобы спать спокойно по ночам, мы должны сделать так, чтобы наш портфель везла вперед не одна лошадь, а много. Так как если одна или даже несколько славных парнокопытных устанут и захворают на какое-то время, остальные им помогут пройти нелегкий путь.

Перед вами долгосрочный портфель, в котором "запряжены" 10 совершенно разных активов с изначальной долей 10% на каждого. Владелец этого портфеля инвестирует 500$ ежемесячно, отправляя в каждый из активов по 50$. Я не случайно написал, что портфель долгосрочный, так как наполнение портфеля сильно зависит от вашей цели и от того количества времени, которым вы располагаете для инвестирования. Для разного срока - разное наполнение. Здесь инвестор будет держать бумаги порядка 25-30 лет. Для краткосрочного инвестирования такой внутренний баланс не подойдет.

Выше я вам обещал коснуться процесса "ребалансировки". Изначально владелец портфеля решил, что доля каждого актива в его портфеле будет 10%. Я на всякий случай напомню, что те 500$, что ежемесячно инвестируется в этот портфель идут на покупку активов: они превращаются в какой-то бизнес в какой-то точке земного шара. Поэтому логично, что после определенного периода инвестирования бизнесы во всем мире показывают разный результат и мы видим как доли портфелей изменились: где-то меньше 10%, где-то больше. Это означает, что какой-то из активов (бизнесов) подешевел и его доля уменьшилась, а какие-то подорожали и их объем увеличился.

Ребалансировка - это продажа части подорожавших активов и приобретение за счет них тех, что подешевели. Так, после продажи iShares Physical Gold, чья доля сейчас - 16.4% и всех остальных, чьи доли выше 10%, мы докупаем те, где доли ниже 10%, выравнивая одновременно и те и другие. В профессиональных современных инструментах это делается "по клику" и после ребалансировки за счет увеличения доли потерянных активов и уменьшения доли увеличенных, процентная развесовка каждого из них вновь вернется к 10%.

Ребалансировка в среднем делается раз в пол года/год и занимает 5-10 минут времени. Это очень полезная процедура, которая помогает всем лошадям бежать также легко и быстро, как и в начале старта: каждая продолжает нести свой вес, который был для нее определен и иметь изначальную ценность для финансовой цели.

Потрясающий автор и инвестор с огромным стажем Ричард Ферри описывает так называемую инвестиционную пирамиду. Это план того, как ваши средства должны быть распределены в целом: вне инвестиционного портфеля и внутри него.

Итак, по результатам прочтения статьи, среди читателей могут сформироваться несколько категорий. Я попробую их сейчас выделить и для каждого оставить важный комментарий.

В этой статье, которая, я надеюсь, оказалась вам полезна, мы без иллюзий рассмотрели как работает инвестирование, какие риски ему сопутствуют и многое другое. На самом деле, инвестиционный риск - это такая же жизнь, которая происходит со всеми нами, пока мы строим свои планы. У портфеля все то же самое. Вы выбираете активы, вкладываете в них деньги и так как это бизнесы по всему миру, то везде есть трудности, взлеты и падения, кризисы и войны. Но так как у вас портфель с широким распределением рисков, вам нет дела до трудностей с одним бизнесов или несколькими. Ведь у вас их много.

Миллионы инвесторов по всему миру пытались переиграть рынок и "умничать", но получилось это у единиц и лишь иногда. Даже Уорен Баффет с его феноменальным чутьем оказывался неправ. Но в чем он точно оказался прав навсегда: какие бы не были трудности на финансовом рынке, активы все равно начинают расти в цене с течением времени, а это значит, что пассивная среднесрочная и долгосрочная стратегии являются самыми эффективными.

Поэтому наша задача состоит в том, чтобы:
- Приготовиться к накоплениям;
- Собрать портфель и начать инвестировать;
- Не бросать это делать в течение намеченного срока и тогда достижение цели будет просто неизбежным.