Private Placement Life Insurance: что такое и как работает PPLI контракт?

Private Placement Life Insurance (PPLI) - можно расшифровать и перевести как частное/индивидуальное размещение (активов) в страхование жизни или страхование жизни в частном порядке. При этом PPLI имеет весьма косвенное отношение к страхованию, несмотря на то, что в аббревиатуре присутствует "страхование жизни". Это комплексный многогранный продукт, который обеспечивает защиту активов, а также предоставляет доступ к различным видам уникальных инвестиций, которые доступны исключительно в рамках трастовой структуры/оболочки полиса страхования жизни. В последнее время интерес к PPLI возрос, поскольку его уникальные особенности делают его привлекательным в периоды повышенной налоговой неопределенности и волатильности рынка.

Что важно понимать:
1) Такой контракт всегда формируется под индивидуальный запрос клиента. В зависимости от вида активов и той задачи, которая стоит, полис конструируется вручную, чтобы максимально соответствовать целям клиента;
2) Страхование здесь присутствует только в виде оболочки. На деле это финансовый инструмент трастового типа, который помещается внутрь страхования;
3) PPLI - это не конкретная компания, это структура контракта. Компаний, предоставляющих и проектирующих такие полисы, много. Выбор непосредственной зависит от задачи, которая стоит перед клиентом.
4) У такого типа полиса - открытая архитектура. Это означает, что вы сами АРХИТЕКТОР того, что там будет. Активы, которые передаются в такой контракт попадают в страховую оболочку.

Особенности, описанные выше, роднят PPLI с другим видом контрактов - Unit-Linked Insurance Plan (ULIP). Однако большая техническая разница между ними заключается в том, что в ULIP можно поместить только деньги, а в PPLI все что хотите: от сигар до самолетов (об этом дальше). В ULIP полисах, стоит заметить, бОльшая доля полисов с закрытой архитектурой, это означает, что то, как он работает внутри и по каким правилам, определяет страховая компания. Это, кстати, не хорошо и не плохо, это просто особенность продукта, так как большинству обычных людей (имеется в виду непрофессиональных инвесторов), которые инвестируют, например, регулярными взносами, нет никакого дела до того, как технически работает контракт. Какой полис в какой момент может вам подойти лучше всего, определяет только задача.

Признаки того, что вам может подойти такое решение:
Большая доля активов/есть бизнес, вследствие чего:
- Есть запрос на оптимизацию налогообложения и/или смену юрисдикции;
- Есть риски, связанные с субсидиарной ответственностью по вашим активам. Вы также хотите быть защищены от резидентских и санкционных рисков;
- Есть запрос на уникальный подход и интерес к широкому спектру инвестиций;
- Вы хотите инвестировать через брокера, но не хотите налогообложения до вывода средств и при передаче портфеля по наследству.

Такие полисы создаются в компаниях подчиняющихся структуре, которая называется PCC - Protected Cell Companies (компании с защищенной ячейкой). Под полис клиента, открываемого в компании создается отдельная ячейка, которая никак не связана со всеми остальными. Активы компании также никак не связаны с клиентскими ячейками, что исключает негативное влияние от теоретического банкротства страховой компании.

Схожая структура хранения используется в страховых компаниях с аббревиатурой SPC - Segregated Portfolio Company (компания с сегрегированным портфелем). Там используется сегрегированный портфель, который означает, что кастодианом средств клиента выступают сторонние банки депозитарии ААА рейтинга, отделяя их от активов компании.

Депозитариями, которые сегрегированно хранят активы клиента, как правило, выступают крупнейшие банки и брокеры - UBS, Interactive Brokers, JP MORGAN и другие.

1) Страховая компания: владеет полисом и осуществляет его администрирование;
2) Застрахованное лицо: срок действия полиса привязан к жизни этого человека. Когда застрахованное лицо умирает, действие договора обычно прекращается. Однако, опционально, бенефициары могут переоформить договор на себя и не забирать средства. В договоре могут быть два застрахованных лица (совместное владение полисом);
3) Бенефициар(ы): Он / они получают выплату в случае смерти застрахованного лица. Бенефициаром может быть одно или несколько частных лиц, а также компания или юридическая структура, такая как траст или фонд.

Ключевым фактором, отличающим полисы PPLI от обычных полисов уже упомянутого универсального страхования жизни (доступных для широкой публики), является диапазон вариантов инвестирования. В то время как страховые компании предоставляют ограниченный выбор инвестиций для обычных полисов УСЖ, при страховании PPLI владелец полиса может выбирать из широкого спектра вариантов инвестирования, включая активно управляемые счета, хедж-фонды (включая "фонды фондов") и альтернативные активы (например, кредитные продукты, прямые инвестиции, фонды недвижимости, сырьевые товары, валюты и некоррелированные инвестиции).

Кроме того, некоторые американские и европейские компании по страхованию жизни нередко ограничивают максимальные суммы покрытия по своим обычным полисам страхования жизни, которые могут не обеспечивать достаточной защиты в случае смерти для состоятельной семьи. Полисы PPLI могут быть разработаны для достижения желаемого размера страхового возмещения в случае смерти и предоставления соответствующих инвестиционных возможностей.

Также интересным образом ведут себя некоторые инвестиции после того как они попадают в полис. Так, некоторые ценные бумаги влекут за собой налоговые обязательства перед владельцем, даже если фактический денежный доход не был получен. Например, облигация с нулевым купоном не приносит дохода до наступления срока погашения, но Налоговое управление США заставляет налогоплательщиков платить налоги на условный доход по мере приближения срока погашения облигации. Если актив хранится в PPLI, налог на вмененный (фантомный) доход отменяется.

Поскольку инвестиции в полисах PPLI находятся в законной собственности страховой компании, такая структура не сталкивается с ограничениями из-за вопросов гражданства и может получить доступ к более разнообразному спектру классов активов – от традиционных инструментов до экзотических активов.

Говоря о важнейшей функции - защита от кредиторов, можно привести в пример, например, США. Страхование жизни (в т. ч. ULIP/PPLI) и аннуитеты обеспечивают надежную защиту активов в каждом штате. В некоторых штатах, таких как Флорида и Техас, защита кредиторов не ограничена. Иногда активы по страхованию жизни PPLI хранятся в оффшорах, что делает их недоступными для судов США. Ни один суд США не может заставить иностранную компанию передать средства кредитору.

- KYC страховой компании: когда вы успешно проходите KYC в страховой компании и пополняете полис, происходит важная процедура - компания забирает активы "себе". Теперь не вы владелец денег (любых других активов), а она. Именно за счет этого обеспечивается неотчуждаемость средств клиентов: нельзя отнять то, что человеку "не принадлежит". Такая форма владения придумана 100+ лет назад и успешно функционирует до сих пор. Поэтому, забирая активы "себе", страховая компания хочет убедиться в легальности их происхождения. Чтобы затем дать вам те безальтернативные гарантии, за которыми вы к ней пришли. А мы напоминаем, что гарантии защиты активов от страховых компаний сегодня - не имеют аналогов.

На самом деле, когда мы говорим о строгом комплаенсе, мы не имеем в виду, что там происходит что-то из ряда вон происходящее. Нет. Если вы помещаете деньги, просто покажите их происхождение, вот и все. В зависимости от источника обогащения, это может быть все что угодно: заработная плата, наследство, продажа чего-либо и так далее.

Страховые не ставят во главу угла банк, в котором лежат ваши деньги, вне зависимости от того какой он строгий, крупный, какой у него рейтинг и прочее. Она проводит самостоятельный ресерч легальности происхождения ваших активов. То, что средства поступят из "супер-пупер банка" - классно, это дополнит вашу картину, но не является весомым аргументом в самом начале.

Для наших клиентов мы составили подробный гайд по комплаенсу ULIP и PPLI полисов: какие документы нужны в зависимости от ситуации клиента и многое другое. Если вы собираетесь стать клиентом страховой, напишите нам и мы проконсультируем.

Мы специально написали такой заголовок, потому что в целом он отражает суть вопроса с обывательской точки зрения, но в нем есть некорректность, которую нужно сразу объяснить: в самих PPLI компаниях ничего не хранится. От слова совсем.

Впрочем, давайте по порядку.

I. Надежность PPLI компании определяется кастодианами и депозитариями, которые для этой компании хранят активы клиентов. Сама компания является просто администратором полиса, таким, если хотите, связующим звеном между регулятором и кастодианом. К активам клиента компания доступ не имеет, потому что именно в этом заключается вся суть PCC и SPC контрактов, описанных выше. Без организации структуры таким образом регулятор не разрешит выйти компании на рынок. Более того, такое законодательное требование сводит к минимуму разницу между компанией, которая на рынке 5 лет или 50 лет.

Вот почему, когда мы говорим о надежности, то нужно смотреть на те финансовые организации, которые примут ваши активы в рамках страховой оболочки. Это могут быть крупнейшие брокеры: например уже упомянутый Interactive Brokers, у которого есть кастодиальное соглашение с 8-ю банками, включая The Bank of New York Mellon, JP MORGAN, State Street Bank, UMB Bank.

Если мы говорим о криптовалюте, то это будут крупнейшие криптобиржи и институциональные кастодианы: BitGo, Kraken, Bitstamp, DeriBit, Huobi, Bitrex, CEX.

Кроме того, как уже было указано выше, клиент может выбрать для хранения средств тот крупный международный банк, которым пользуется самостоятельно. Если этого потребует его задача и размер активов.

II. В случае, если страховая компания решит прекратить свою деятельность, то сработает формальная, плюс/минус одинаковая для всех страховых процедура со стороны регулятора: активы клиентов, которые хранятся на сторонних депозитариях будут просто юридически "переданы" в другую страховую компанию, которая продолжит администрирование полиса.

Для клиента не изменится ровным счетом ничего, потому что кастодиальная цепочка выстроена таким образом, что деятельность страховых компаний и их собственные активы, всегда отделены от активов в полисах клиентов. Так было придумано много десятилетий назад (и успешно функционирует и по сей день), чтобы в подобных структурах сама страховая компания никогда бы не стояла во главе угла.

III. Ну и третьим важным аспектом также является то, что страховые компании регулярно контролируются (не говоря уже о контроле со стороны регулятора) со стороны крупных международных аудиторов (Deloitte, E&Y и другие) на предмет того, чтобы политики и стандарты, внедренные внутри компании и направленные на обеспечение требуемого уровня структуры - неукоснительно выполнялись. Вы всегда можете запросить свежие отчеты аудиторской компании где они подробным образом рассказывают как проводилась проверка и к каким результатам привела. Нужно понимать, что для страховых компаний, чтобы потерять лицензию, достаточно буквально максимум два серьезных институциональных нарушения, после чего ее отберут.

Вот почему компании проводят строгий комплаенс принимаемых активов и следят за соблюдением закона о PPLI структурах в своей юрисдикции.

Некоторые страховые компании даже могут обеспечить ВНЖ или паспорт той юрисдикции, в которой они существуют. Для этого будет достаточно разместить инвестиции через такой полис и тогда крупная страховая компания становится посредником между клиентом и государством в получении официальных документов, что дополнительно упрощает сам процесс.

С паспортом таких юрисдикций можно посещать 140+ стран, свободно передвигаясь, в том числе по странам Евросоюза. Как правило, речь идет об инвестициях от $400.000.

Таким образом вы можете совместить инвестирование, защиту капитала и получить резидентство или даже паспорт новой страны (если в этом есть необходимость)

Подводя итоги можно резюмировать, что сочетая инвестирование и страховую оболочку, полисы PPLI позволяют обеспеченным людям увеличить свое состояние, гарантируя финансовую защиту своим наследникам. PPLI может быть выгодной инвестицией в таких сценариях, как наследство, защита бизнеса и активов и эффективное с точки зрения налогообложения инвестирование. Состоятельный человек, который стремится передать свое состояние наследникам эффективным для налогообложения способом, может выбрать PPLI. Он также может служить защитным щитом для активов, защищая их от кредиторов.

Кроме того, PPLI подойдет частным лицам, которые ценят конфиденциальность. В отличие от других инвестиций, PPLI обеспечивает крайне высокий уровень конфиденциальности, превышая даже уровень трастов, поскольку информация о держателях полисов остается закрытой от общественного контроля благодаря законам о страховой тайне в дополнение к более низким требованиям к отчетности или отсутствию таковых. Информация о бенефициарах и базовых активах в рамках полиса также остается конфиденциальной. Хайнеты и ультрахайнеты сегодня все чаще выбирают именно PPLI, чтобы сохранить максимальную анонимность при размещении активов.

Подобные инструменты с трастовой структурой наряду с трастами играют важнейшую роль в построении наследственной стратегии, связанной с бизнесом или семьей. Нередко, именно с помощью таких полисов можно решить задачу неравенства при передаче наследства. Предположим, у вас есть активы, такие как семейный бизнес, которые нелегко разделить между вашими наследниками. В этом случае наряду с традиционным страхованием жизни вы можете использовать пособие в случае смерти по полису PPLI для обеспечения наследников, которые не унаследуют долю этих неликвидных активов. Этот метод может помочь обеспечить надлежащее обеспечение всех ваших близких, даже если не все они унаследуют одинаковые активы.

Для того чтобы встроить подобные полисы в вашу финансовую экосистему необходим стратегический подход, требующий целостного представления о ваших финансовых и личных жизненных целях. Речь идет не просто о росте благосостояния; речь идет о приведении вашего благосостояния в соответствие с вашими жизненными устремлениями и ценностями.

На нашем международном сайте KF-FINANCE мы выпустили большой материал, в котором сравниваем самые популярные виды защиты и хранения активов и разбираемся с тем, какой из них лучший (спойлер: зависит от задачи).

Кроме того, мы много лет занимается наследственным планированием и рекомендуем к прочтению наш полезный материал, который поможет вам определить в каких случаях вам необходимо воспользоваться подобными финансовыми инструментами.

Кроме того вы можете ознакомиться с нашим большим материалом про трасты.

Прямое владение активами влечет за собой: налог на наследство, субсидиарные/резидентские/санкционные риски. Одной из важнейших функций полисов ULIP/PPLI является возможность получить доступ к фондовому рынку, не являясь при этом прямым владельцем счета. И когда мы говорим о налоге на наследство, который возникает, когда вы инвестируете напрямую, а не через полис, мы ни разу не преувеличиваем проблему. Ознакомьтесь с нашей специальной статьей, в которой разбирается кейс, произошедший совсем недавно. И он неутешительный.

Если вам нужна помощь в защите активов, консультация по управлению, релокации капитала и прочим смежным задачам, свяжитесь с нами любым удобным способом через раздел "Контакты".
Просто опишите нам вашу ситуацию. Мы поделимся своей экспертизой, дадим второе мнение, а если нужно - решим вашу задачу под ключ:
- Работаем со всеми видами трастов во всех видах права. Нашим трастовым партнером является одна из самых крупных в мире компаний по доверительному управлению трастами (входит в 5 крупнейших и старейших). Управляет трастовыми активами многие поколения и имеет клиентский портфель $200+ млрд;
- Упаковка бизнеса в Закрытый ПИФ (Паевый Инвестиционный Фонд);
- Защита денежных/неденежных активов (включая недвижимость и зарубежный бизнес) и последующая передача в трасты и трастовые структуры;
- Дорожная карта управления вашими активами;
- Работа с наследством и наследственной стратегией вне зависимости от вашей резиденции и гражданства;
- И многое другое.
У нас огромный 20+ летний опыт. Понимаем уровень задач хайнетов и ультрахайнетов. Работаем с клиентами со всего мира.