Страховой полис MANULIFE | Как технически устроена доходность в контракте
Вводная часть
Уважаемый читатель, если Вы попали на эту страницу из поиска, что называется, "случайно", имейте в виду, что данный материал является дополнением к статье о полисе Manulife Financial и вся информация здесь будет "вырвана из контекста". Поэтому для того, чтобы понять о чем здесь речь, ознакомьтесь с базовой статьей, нажав на "Вернуться" вверху.
Клиент имеет право выбрать тип доходности
Компания Manulife предлагает три варианта аккумуляции средств внутри своих контрактов.
- Первый вариант - это накопления под фиксированный процент;
- Второй вариант накоплений означает привязку аккумулированных средств к фондовому индексу. А если быть совсем точным, то сразу к двум - S&P 500 и MSCI;
- Третий вариант - накопления, привязанные только к индексу S&P 500.
Такой подход обуславливает то, что сама компания придерживается диверсификации доходов и перестраховывается, зарабатывая деньги для клиента с помощью нескольких индексов и в целом нескольких типов портфелей.
- Первый вариант - это накопления под фиксированный процент;
- Второй вариант накоплений означает привязку аккумулированных средств к фондовому индексу. А если быть совсем точным, то сразу к двум - S&P 500 и MSCI;
- Третий вариант - накопления, привязанные только к индексу S&P 500.
Такой подход обуславливает то, что сама компания придерживается диверсификации доходов и перестраховывается, зарабатывая деньги для клиента с помощью нескольких индексов и в целом нескольких типов портфелей.
что такое Фондовый индекс
Фондовый (биржевой) индекс - это лакмусовая бумажка состояния дел в финансовом мире, состояния рынка ценных бумах в различных секторах. Таких индексов много. Самые известные, из тех, что на устах у многих - Dow Jones, S&P 500, Европейский MSCI, Российский индекс ММВБ и многие другие. Индекс включает в себя показатель, который отражает как идут дела в различных секторах или в цепочке компаний, который принадлежат определенной географической территории, области, науке.
Краткое описание состава индексов
S&P500
Фондовый индекс, в корзину которого включены 500 торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний.
Иными словами, инвестируя в этот индекс, мы получаете среднюю взвешенную доходность 500 компаний, которые представляют собой самые разные сферы американского рынка.
На самом деле это понятие давно уже стало географически шире, но формально это американский индекс.
Иными словами, инвестируя в этот индекс, мы получаете среднюю взвешенную доходность 500 компаний, которые представляют собой самые разные сферы американского рынка.
На самом деле это понятие давно уже стало географически шире, но формально это американский индекс.
MSCI EAFE
Индекс был создан Morgan Stanley Capital International, Inc., в качестве эталона для международных ценных бумаг. Индекс включает в себя акции стран Европы, Австралии, Азии и Океании, а также Дальнего Востока. Фонд инвестирует средства в репрезентативную выборку ценных бумаг, включенных в Индекс, которые в совокупности обладают инвестиционной структурой, схожей с Индексом. Barclays Global Fund Advisors управляет процессом инвестирования активов Фонда.
Итак, помимо многих вышеуказанных потрясающих особенностей контракта, на данный момент есть две очень важные:
1) Доходность полиса зависит от двух разных фондовых индексов, что, как мы уже знаем, благоприятно скажется на снижении рисков и увеличении доходности;
2) Инвестирование средств в полис происходит без риска потерь даже в результате падения уровня индексов.
Ничего себе, правда?
И вот как это работает. Компания Manulife, для достижения такого высокого уровня сохранности капитала, за счет покупки, так называемых, опционов*. Минимальная доходность при этом, которую владелец контракта получит равна - 0%, что как раз показывает, что потерять деньги нельзя.
1) Доходность полиса зависит от двух разных фондовых индексов, что, как мы уже знаем, благоприятно скажется на снижении рисков и увеличении доходности;
2) Инвестирование средств в полис происходит без риска потерь даже в результате падения уровня индексов.
Ничего себе, правда?
И вот как это работает. Компания Manulife, для достижения такого высокого уровня сохранности капитала, за счет покупки, так называемых, опционов*. Минимальная доходность при этом, которую владелец контракта получит равна - 0%, что как раз показывает, что потерять деньги нельзя.
что такое "опцион"*
Простыми словами это такой особый вид контрактов при покупке различных активов, где покупатель и продавец заранее договариваются о цене, по которому это актив будет продан (какой бы метеорит не упал на землю). Именно такого рода договоренности позволяют Manulife обеспечить гарантии сохранности капитала своим клиентам.
В то же самое время, помимо ограничения в минимальной доходности 0%, в контракте также существует ограничение в максимальной доходности. По-английски и в терминологии финансовых продуктов это называется CAP (кэп). Дословно "кепка" или "потолок". На практике CAP представляет из себя определенное значение, означающее, что если индекс покажет доходность выше, чем CAP - компания заберет эту разницу себе. Делает она это для того, чтобы сформировать финансовые резервы, на которые покупаются опционы. Важность которых теперь вам ясна.
Как считается смешанная доходность в полисе?
Итак, в нашем примере мы видимо, что в правой части показателей полиса стоит доходность 6.25%. Это значение, которое для иллюстрации будущего роста капитала устанавливает сама компания. Именно для иллюстрации. Никто не знает каким будет доходность в будущем. Она может быть как больше, так и меньше.
Давайте посмотрим, каким именно образом рассчитывается доходность такого контракта при совокупном инвестировании сразу в два индекса? Я возьму цифры доходности индексов из головы, так как будто S&P500 и MSCI уже показали свои результаты за год; и приведу иллюстрацию для примера, продублировав ее для удобства дважды. В начале и после пояснений.
S&P 500
Смотрим на первую строчку. По ней видно, что S&P 500 отработал с 10% доходностью. При этом по нему установлен потолок доходности - 7.60%. Таким образом клиенту идет 7.60%, а компания забирает себе 2.40%. Также не стоит забывать, что финальная цифра для владельца контракта зависит от величины вложенных средств в S&P 500 - 65 %.
В результата, доходность по этому индексу будет - 4.94%.
В результата, доходность по этому индексу будет - 4.94%.
MSCI
Вторая строчка: европейский индекс MSCI. По ней видно, что он получил 4%. При этом по нему установлен потолок доходности - 7.40%. Что при доходности в 3% в данном случае уже не играет роли, так как она не превысила CAP и даже не достигла. Так что все идет клиенту. Беря во внимание величину вложенных средств в индекс получаем доходность - 1.05%.
Таким образом, суммируя доходность трех индексов получаем значение прибыли, который дал полис страхования жизни нам как клиентам - 6.34%
Если же вы захотите открыть полис с доходностью, привязанной только к S&P500, то CAP доходности этого индекса будет составлять 8.5%. Это означает, что полис клиента будет иметь доходность до 8.5%, которая уже не выглядит как консервативная. Такой вариант полиса можно назвать наиболее продвинутым, когда застрахованное лицо хочет получать эффективность самого популярного индекса.
Немного о том, каким образом Manulife дает гарантии клиентам по всем своим продуктам
В конце марта 2021 года, мои коллеги - специалисты по финансовому планированию и я - ваш покорный слуга, присутствовали на онлайн-встрече с менеджером по продуктам Manulife Insurance, которого зовут Steve Sionne. Вот его профиль в Linked-In, если кому интересно.
Он рассказывал много всего интересного о работе финансовых продуктов компании, и в частности, одним из моих коллег был задан отличный вопрос: "Каким таким образом компания обеспечивает гарантии по таким крупным выплатам на такие огромные сроки??".
Нужно понимать, что классический страховой полис пожизненного страхования от Manulife работает до 120+ лет; контракт страхового траста, который в этой статье главный герой, гарантирует показатели на 121 год функционирования. На секунду представьте себе, какое огромное количество таких контрактов открыто по всему миру со страховым покрытием до 100.000.000 $ и страховыми трастами, на каждый из которых можно разместить до 50.000.000 $. И для каждого из них есть гарантии.
Стив ответил, что главный "секрет" таких масштабных гарантий в том, что компания, в отличие от человека, "мыслит" очень долгими временными категориями. Для нас долго - это 30-50 лет, а для компании по страхованию жизни это 200-300 лет и именно на такие сроки разрабатывается глобальная инвестиционная стратегия компании. Длительность инвестирования - один из ключевых факторов доходности. Об этом я уже писал в статье о unit-linked планах и говорил в видео об инвестировании. Посмотрите, если будет время.
Вдобавок ко всему, компании такого масштаба, как Manulife (а я напоминаю, что это одна из самых крупных в мире страховых компаний), имеет возможность инвестировать в такие классы активов и в таких больших размерах, которые недоступны обычному инвестору. Так как у компании огромные финансовые резервы, она может их вкладывать в супер-долгосрочные сферы. Так, например, компания имеет вложения в бизнесы, которые являются основой экономики своей родной страны - Канады. Предприятия, которые, как и она сама существуют многие столетия. Например, дереводобывающие комбинаты и другие источники.
Все это является частью долгосрочной инвестиционной стратегии, доходы от которой обеспечивают и гарантии, и дивиденды, за счет которых растет капитал в страховых полисах и страховых трастах.
Он рассказывал много всего интересного о работе финансовых продуктов компании, и в частности, одним из моих коллег был задан отличный вопрос: "Каким таким образом компания обеспечивает гарантии по таким крупным выплатам на такие огромные сроки??".
Нужно понимать, что классический страховой полис пожизненного страхования от Manulife работает до 120+ лет; контракт страхового траста, который в этой статье главный герой, гарантирует показатели на 121 год функционирования. На секунду представьте себе, какое огромное количество таких контрактов открыто по всему миру со страховым покрытием до 100.000.000 $ и страховыми трастами, на каждый из которых можно разместить до 50.000.000 $. И для каждого из них есть гарантии.
Стив ответил, что главный "секрет" таких масштабных гарантий в том, что компания, в отличие от человека, "мыслит" очень долгими временными категориями. Для нас долго - это 30-50 лет, а для компании по страхованию жизни это 200-300 лет и именно на такие сроки разрабатывается глобальная инвестиционная стратегия компании. Длительность инвестирования - один из ключевых факторов доходности. Об этом я уже писал в статье о unit-linked планах и говорил в видео об инвестировании. Посмотрите, если будет время.
Вдобавок ко всему, компании такого масштаба, как Manulife (а я напоминаю, что это одна из самых крупных в мире страховых компаний), имеет возможность инвестировать в такие классы активов и в таких больших размерах, которые недоступны обычному инвестору. Так как у компании огромные финансовые резервы, она может их вкладывать в супер-долгосрочные сферы. Так, например, компания имеет вложения в бизнесы, которые являются основой экономики своей родной страны - Канады. Предприятия, которые, как и она сама существуют многие столетия. Например, дереводобывающие комбинаты и другие источники.
Все это является частью долгосрочной инвестиционной стратегии, доходы от которой обеспечивают и гарантии, и дивиденды, за счет которых растет капитал в страховых полисах и страховых трастах.
Посмотрите мое видео о том, за счет чего средства клиента находятся в безопасности и почему невыплата страхового покрытия невозможна.
А в этом видео я рассказываю как так получается, что страховые компании готовы выплачивать колоссальные суммы даже в том случае, если клиент ушел из жизни вскоре после заключения контракта.
