Сначала приведем цифры, чтобы понять масштаб явления.
По данным Henley Global Wealth Migration Report, на которые ссылается JP Morgan, в 2025 году миграция составила порядка 142 000 человек с инвестиционным капиталом от 1 млн долларов. В 2026-м цифра вырастет до 165 000. Это более чем вдвое больше, чем в 2016 году.
Лидер по оттоку миллионеров в 2025-м — Великобритания. Из страны уехало примерно 16 500 состоятельных людей, рост на 74% по сравнению с 2024-м. Это столько же, сколько уехало за шесть лет после Brexit вместе взятые. В топ-5 по оттоку также Китай, Франция, Бразилия и Индия.
Куда едут? 🇦🇪ОАЭ, 🇺🇸США и 🇮🇹Италия — вместе примут около 21 000 миллионеров.
Теперь по сути. JP Morgan выделяют четыре проблемы, которые регулярно убивают финансовые планы переехавших.
1. Структуры владения активами могут перестать работать
Семьи годами выстраивают трасты, фонды, наследственные конструкции под законодательство своей страны. Проблема в том, что то, что прекрасно работает в одной юрисдикции, может оказаться невидимым или недействительным в другой.
Классический пример из статьи: вы живёте в США, у вас аккуратно структурированный траст, который юридически владеет активами и платит налоги с дохода. Переезжаете во Францию — страну континентального права, которая трасты в англо-саксонском понимании просто не признаёт. Внезапно становится непонятно, кто вообще владеет активами и кто должен платить налоги.
Дальше — наследство. Forced heirship rules (правила обязательной доли в наследстве), которые действуют во многих странах континентальной Европы и Латинской Америки, могут полностью переписать ваше завещание. То, что вы хотели оставить одному ребёнку, по местному закону автоматически распределится между всеми наследниками в фиксированных долях. Воля наследодателя в этом сценарии просто не имеет юридической силы.
Это означает, что структура должна быть такой, которая предусмотрительно решит задачу принудительных долей.
2. Деньги, заработанные дома, могут навсегда застрять в налоговой системе США
Это, пожалуй, самый коварный сюжет. Сценарий простой: родители-неамериканцы дарят активы детям, которые уехали учиться в США и там остались. На момент дарения никаких американских налогов нет — всё чисто.
Но дальше начинается интересное. Доход с этих активов попадает под подоходный налог США. Если ребёнок, ставший американским резидентом или гражданином, потом сам кому-то дарит или завещает эти активы — включается американский gift/estate tax по ставке 40%, плюс возможные налоги штата.
Через два поколения ставка налога на наследство может дойти до 64%. То есть из условных 100 долларов, заработанных вами дома, через два колена в США останется 36.
И что особенно неприятно — даже если внуки и правнуки вернутся жить на родину, пока они не отказались от американского гражданства, налоги США на них продолжают распространяться. JP Morgan предлагают изучить конструкцию foreign grantor trust как один из способов обойти эту ловушку.
3. Налогово-эффективный портфель внезапно становится неэффективным
Активы могут одновременно подпадать под банковское регулирование одной страны и налоговое — другой. То, что было оптимальной инвестицией в стране А, в стране Б превращается в налоговый кошмар.
Пример из статьи. Вы живёте не в США и покупаете неамериканский паевой фонд (non-US mutual fund). Потом переезжаете в США и продаёте его. Ставка налога на прибыль в США окажется существенно выше, чем если бы вы держали аналогичный по составу американский фонд.
И это ещё без учёта валютных эффектов. Купили люксембургский фонд за 100 евро, продали за те же 100 евро после переезда в США. В евро прибыли ноль. А в долларах — если евро за это время вырос — у вас образуется налогооблагаемая прибыль. На пустом месте.
JP Morgan рекомендуют до смены налогового резидентства провести «rebase» портфеля — переоценить и при необходимости реструктурировать активы под новую юрисдикцию.
4. Местный закон может не признать ваш брак и ваших детей
Семейные отношения тоже не путешествуют гладко.
Гражданский брак (common law marriage), который в одной стране даёт партнёрам все права супругов — налоговые, наследственные, медицинские, в другой стране может не значить вообще ничего. Если местное право требует церемониального брака — все построенные планы летят в мусор.
Одно из решений, которое предлагают в JP Morgan — траст. Активы передаются в траст в пользу супруга или ребёнка, и дальше всё регулируется уже договором траста, а не местным семейным правом.
Что из этого следует
Главный вывод материала хоть и простой, но неприятный: переезд состоятельной семьи в другую страну — это не «купил билет и переехал». Это юридическая, налоговая и финансовая операция, в которой большинство ошибок невозможно исправить задним числом. Нужен pre-immigration план.
Если вы уже переехали без планирования — часть оптимизаций сделать всё ещё можно, но окно возможностей сужается каждый год. Если только думаете о переезде — самое дешёвое и эффективное планирование делается до пересечения границы, а не после.
Источник.
📱 Если у вас много активов, большая семья и космополитичный взгляд на мир, напишите нам и мы поможем со структурированием активов и pre-immigration планом.
▶️ УСЛУГИ
Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы не пропускать новые публикации
По данным Henley Global Wealth Migration Report, на которые ссылается JP Morgan, в 2025 году миграция составила порядка 142 000 человек с инвестиционным капиталом от 1 млн долларов. В 2026-м цифра вырастет до 165 000. Это более чем вдвое больше, чем в 2016 году.
Лидер по оттоку миллионеров в 2025-м — Великобритания. Из страны уехало примерно 16 500 состоятельных людей, рост на 74% по сравнению с 2024-м. Это столько же, сколько уехало за шесть лет после Brexit вместе взятые. В топ-5 по оттоку также Китай, Франция, Бразилия и Индия.
Куда едут? 🇦🇪ОАЭ, 🇺🇸США и 🇮🇹Италия — вместе примут около 21 000 миллионеров.
Теперь по сути. JP Morgan выделяют четыре проблемы, которые регулярно убивают финансовые планы переехавших.
1. Структуры владения активами могут перестать работать
Семьи годами выстраивают трасты, фонды, наследственные конструкции под законодательство своей страны. Проблема в том, что то, что прекрасно работает в одной юрисдикции, может оказаться невидимым или недействительным в другой.
Классический пример из статьи: вы живёте в США, у вас аккуратно структурированный траст, который юридически владеет активами и платит налоги с дохода. Переезжаете во Францию — страну континентального права, которая трасты в англо-саксонском понимании просто не признаёт. Внезапно становится непонятно, кто вообще владеет активами и кто должен платить налоги.
Дальше — наследство. Forced heirship rules (правила обязательной доли в наследстве), которые действуют во многих странах континентальной Европы и Латинской Америки, могут полностью переписать ваше завещание. То, что вы хотели оставить одному ребёнку, по местному закону автоматически распределится между всеми наследниками в фиксированных долях. Воля наследодателя в этом сценарии просто не имеет юридической силы.
Это означает, что структура должна быть такой, которая предусмотрительно решит задачу принудительных долей.
2. Деньги, заработанные дома, могут навсегда застрять в налоговой системе США
Это, пожалуй, самый коварный сюжет. Сценарий простой: родители-неамериканцы дарят активы детям, которые уехали учиться в США и там остались. На момент дарения никаких американских налогов нет — всё чисто.
Но дальше начинается интересное. Доход с этих активов попадает под подоходный налог США. Если ребёнок, ставший американским резидентом или гражданином, потом сам кому-то дарит или завещает эти активы — включается американский gift/estate tax по ставке 40%, плюс возможные налоги штата.
Через два поколения ставка налога на наследство может дойти до 64%. То есть из условных 100 долларов, заработанных вами дома, через два колена в США останется 36.
И что особенно неприятно — даже если внуки и правнуки вернутся жить на родину, пока они не отказались от американского гражданства, налоги США на них продолжают распространяться. JP Morgan предлагают изучить конструкцию foreign grantor trust как один из способов обойти эту ловушку.
3. Налогово-эффективный портфель внезапно становится неэффективным
Активы могут одновременно подпадать под банковское регулирование одной страны и налоговое — другой. То, что было оптимальной инвестицией в стране А, в стране Б превращается в налоговый кошмар.
Пример из статьи. Вы живёте не в США и покупаете неамериканский паевой фонд (non-US mutual fund). Потом переезжаете в США и продаёте его. Ставка налога на прибыль в США окажется существенно выше, чем если бы вы держали аналогичный по составу американский фонд.
И это ещё без учёта валютных эффектов. Купили люксембургский фонд за 100 евро, продали за те же 100 евро после переезда в США. В евро прибыли ноль. А в долларах — если евро за это время вырос — у вас образуется налогооблагаемая прибыль. На пустом месте.
JP Morgan рекомендуют до смены налогового резидентства провести «rebase» портфеля — переоценить и при необходимости реструктурировать активы под новую юрисдикцию.
4. Местный закон может не признать ваш брак и ваших детей
Семейные отношения тоже не путешествуют гладко.
Гражданский брак (common law marriage), который в одной стране даёт партнёрам все права супругов — налоговые, наследственные, медицинские, в другой стране может не значить вообще ничего. Если местное право требует церемониального брака — все построенные планы летят в мусор.
Одно из решений, которое предлагают в JP Morgan — траст. Активы передаются в траст в пользу супруга или ребёнка, и дальше всё регулируется уже договором траста, а не местным семейным правом.
Что из этого следует
Главный вывод материала хоть и простой, но неприятный: переезд состоятельной семьи в другую страну — это не «купил билет и переехал». Это юридическая, налоговая и финансовая операция, в которой большинство ошибок невозможно исправить задним числом. Нужен pre-immigration план.
Если вы уже переехали без планирования — часть оптимизаций сделать всё ещё можно, но окно возможностей сужается каждый год. Если только думаете о переезде — самое дешёвое и эффективное планирование делается до пересечения границы, а не после.
Источник.
📱 Если у вас много активов, большая семья и космополитичный взгляд на мир, напишите нам и мы поможем со структурированием активов и pre-immigration планом.
▶️ УСЛУГИ
Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы не пропускать новые публикации