🟩 АКТИВНО УПРАВЛЯЕМЫЕ ФОНДЫ - это фонды, в которых портфельные менеджеры больше участвуют в покупке и продаже акций компаний и изменении активов в фонде. Тем самым они в том числе пытаются переиграть доходность индексных - тех самых, которые отражают рынок. Как правило, фонд с более активным управлением будет иметь более высокий коэффициент расходов для инвестора, чем фонд с пассивным управлением.
Инвестор платит за постоянные усилия инвестиционных консультантов, специализирующихся на активных инвестициях, и за возможность получения более высокой прибыли, чем рынки в целом.
🟦 ПАССИВНО УПРАВЛЯЕМЫЕ ФОНДЫ — это стиль управления, при котором портфель фонда отражает рыночный индекс (например Dow Jones или SP500). Пассивное управление противоположно активному управлению, при котором менеджеры фонда пытаются превзойти рынок с помощью различных стратегий инвестирования и решений о покупке/продаже ценных бумаг портфеля.
Пассивное управление также называют «пассивной стратегией», «пассивным инвестированием» или «инвестированием в индекс.
❕Так как усилия портфельных управляющих далеко не всегда приводят к тому, что им удается обыграть рынок в свою пользу (особенно на длинной дистанции), не существует единого мнения о том, какое из управлений является более эффективным.
По данным SPIVA, входящей в состав S&P Global, только 29% активно управляемых фондов превысили S&P 500 в 2019 году. В 2021 году только 9% этих фондов продолжали превосходить свой контрольный показатель. Поскольку активно управляемые фонды часто отстают от рынка, а индексные фонды соответствуют ему, пассивно управляемые индексные фонды обычно приносят своим инвесторам более высокую финансовую отдачу в долгосрочной перспективе. Кроме того, они стоят меньше.
ЧТО ТАКОЕ SPIVA?
Оценочные таблицы S&PIndices Versus Active (SPIVA) - это полугодовые отчеты, публикуемые S&P Dow Jones Indices, в которых сравниваются результаты деятельности активных взаимных фондов акций и фондов с фиксированным доходом по сравнению с их эталонами на различных временных горизонтах.