О структурированных продуктах слышали многие, но немногие точно понимают, что это. Между тем, это один из самых гибких и эффективных инструментов на современном инвестиционном рынке — особенно для тех, кто хочет заранее знать, какие выплаты и при каких условиях он получит.
📌 ЧТО ЭТО ТАКОЕ?
Структурированный продукт — это комбинация двух компонентов:
Итог — инструмент с заранее заданной логикой выплат, которая зависит от поведения базового актива (акции, индекса, валюты и т.д.).
С юридической точки зрения это — долговое обязательство, то есть продукт эмитируется банком. С экономической — это «настроенная» инвестиционная стратегия.
⸻
⚙️ КАК ЭТО РАБОТАЕТ?
Например: вы хотите инвестировать в акцию, но опасаетесь падения. Вы выбираете структурированный продукт с барьерной защитой, который приносит фиксированный доход, если акция не падает ниже заданного уровня.
Или вы хотите получить доход даже в боковом рынке — и выбираете купонную структуру, при которой рост необязателен.
Без таких продуктов для реализации этих идей вам понадобился бы сложный портфель и инфраструктура. Здесь же всё «упаковано» в один инструмент.
⸻
📈 ПОЧЕМУ ЭТО СТАНОВИТСЯ ВСЁ ПОПУЛЯРНЕЕ?
✅ Прозрачность — сегодня все параметры известны заранее, комиссии раскрыты, котировки — биржевые. ✅ Масштаб — только в Швейцарии объём торгов структурированными продуктами превышает 200 млрд CHF в год. ✅ Доступность — ранее это были инструменты для институционалов. Сегодня они доступны и частным инвесторам. ✅ Гибкость — вы можете точно задать, в каком сценарии что получаете. Это позволяет «подогнать» продукт под собственный рыночный взгляд.
⸻
📊 КАКИЕ БЫВАЮТ ТИПЫ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ПРОДУКТОВ?
1. 🔒 С полной защитой капитала 2. 💰 С оптимизацией доходности (например, фиксированный купон при боковом рынке) 3. 📈 С участием в росте 4. 🧾 С дополнительным кредитным риском 5. ⚙️ Плечевые продукты (например, Mini Futures, Knock-Outs)
На рынке много популярных структур. У каждой — свои сценарии выплат, степень риска и требуемое понимание.
⸻
⚠️ КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ:
1. Риск эмитента — если банк, выпустивший продукт, обанкротится, возврат может быть нулевым. 2. Рыночный риск — выплаты зависят от базового актива, особенно в конструкциях с «наихудшим» из нескольких. 3. Валютный риск — если продукт в одной валюте, а актив в USD, и хеджирования нет. 4. Ликвидность — в кризисный момент продать продукт может быть сложно или с дисконтом. 5. Срок обращения — у каждого продукта есть дата окончания, это влияет на его поведение и оценку.
Вот почему нужна обязательная экспертиза в подборе структурных инструментов.
⸻
💬 РАСПРОСТРАНЁННЫЕ ЗАБЛУЖДЕНИЯ:
❌ «Они непрозрачны» — нет, все параметры можно посмотреть заранее, выплаты прописаны по сценарию. ❌ «У них высокие комиссии» — конкуренция и регулирование сделали своё дело. Сегодня комиссии раскрыты и сопоставимы с другими продуктами. ❌ «Это слишком сложно» — нет, при правильном подходе базовые конструкции понимаются легко. Главное — не инвестировать в то, что не понимаешь.
⸻
📚 ЧТО СТОИТ ЗАПОМНИТЬ:
✔️ Структурированные продукты — это инструмент, который позволяет не просто «покупать актив», а строить выплату под свой сценарий. ✔️ Они дают доступ к стратегиям, которые раньше были доступны только фондам и банкам. ✔️ Используются не только для роста, но и для защиты, доходности при боковом рынке, входа в экзотические активы (например, криптовалюты, сырьё). ✔️ Главное — понимать структуру, эмитента, риски и срок.
Пост не является инвестиционной рекомендации. Формируйте свой портфель только с профессионалами.