В последние два года золото неожиданно вернулось в центр внимания инвесторов по всему миру. Многие считали его «архаичным активом», который больше подходит коллекционерам и консерваторам. Но рекордный рост цен - более 40 исторических максимумов в 2024 году и преодоление отметки в $3000 за унцию в 2025-м - заставил переосмыслить это представление.
Причины оказались по сути очевидны: инфляция, геополитическая нестабильность, снижение доверия к фиатным валютам и общий страх перед тем, что традиционные активы потеряют свою защитную функцию.
Всё больше состоятельных инвесторов понимают: золото может не только сберечь покупательную способность, но и дать настоящую диверсификацию, когда акции и облигации начинают падать одновременно.
Совместно с нашими европейскими портфельными управляющими и партнерами из BlackRock мы написали большой материал, который ответит на главные вопросы первого полугодия на тему золота.
❓ПОЧЕМУ ЗОЛОТО СНОВА В ТРЕНДЕ?
Мы подробно разобрали, что привело к такому росту интереса:
🔸Центробанки остаются крупнейшими покупателями и последовательно пополняют резервы, чтобы снизить зависимость от доллара.
🔸Инфляция и ослабление валют (включая юань и евро) делают золото универсальной страховкой для капитала.
🔸Молодое поколение инвесторов впервые массово приходит на рынок золота - но уже не через физические монеты, а через цифровые инструменты.
🔸 Даже институциональные инвесторы признают, что 3–5% золота в портфеле сегодня - это не «удобный рудимент», а полноценный элемент стратегии.
🔑 ФОРМЫ ВЛАДЕНИЯ ЗОЛОТОМ
Сейчас у частного инвестора есть сразу несколько путей, как включить драгоценный металл в портфель:
✅ ФИЗИЧЕСКОЕ ЗОЛОТО - слитки и монеты.
Это выбор для тех, кто ценит автономию и конфиденциальность. Слиток можно хранить в сертифицированном хранилище в Сингапуре или Швейцарии, а можно разместить в банковской ячейке.
Такой формат даёт ощущение полного контроля: актив не зависит от судьбы банков и брокеров. Минусы очевидны — расходы на хранение, страховку, сложность логистики при перевозке и продаже.
✅ ЗОЛОТЫЕ ETF - например, SPDR GOLD TRUST или iSHARES GOLD TRUST.
Это один из самых простых и ликвидных вариантов. ETF регулируются, доступны через любого брокера и имеют низкие комиссии. Их преимущество — скорость: покупка или продажа занимает минуты, а входной порог минимален. Но здесь нет конфиденциальности, и владение остаётся «бумажным» — при ликвидации фонда пайщики обычно получают денежный эквивалент, а не слитки.
✅ ТОКЕНИЗИРОВАННОЕ ЗОЛОТО - новый формат, который объединяет реальное обеспечение и цифровую инфраструктуру. Токены (например, XAUm от Matrixdock) позволяют дробно владеть металлом, получать прозрачность через блокчейн и использовать золото в экосистемах DeFi.
Такой вариант особенно привлекает молодых инвесторов и семейные офисы, которые хотят интегрировать актив в цифровой портфель. Однако токенизация всё ещё новая сфера, и требует внимательного отношения к выбору провайдера и понимания рисков.
📊 СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ
Одной из ключевых тем нашей статьи стало то, как формируется баланс спроса и предложения.
🔹Центральные банки в 2025 году приобретают более 1000 тонн золота ежегодно.
🔹Розничный спрос в Азии (особенно в Китае) остаётся высоким, поскольку многие воспринимают металл как е
🔹Интерес к ювелирным изделиям немного снизился в граммах, но в денежном выражении остаётся рекордным из-за высоких цен.
🔹Вторичное предложение (лом) удивительно низкое: владельцы не спешат фиксировать прибыль, ожидая дальнейшего роста.
Эта уникальная комбинация факторов делает золото более устойчивым, чем большинство других инструментов.
🎯 РОЛЬ ЗОЛОТА В ДИВЕРСИФИКАЦИИ ПОРТФЕЛЯ
Что именно делает золото уникальным?
Это, по сути, актив, который ведёт себя иначе, чем акции и облигации. Когда всё остальное падает, золото часто растёт или хотя бы держится на месте. Это даёт возможность сгладить просадки и сохранить капитал.
Многие эксперты советуют выделять под золото 3–10% портфеля, чтобы получить эффект защиты и уменьшить зависимость от традиционных активов. При этом важно понимать, что золото - не про высокую доходность, а про стабильность и спокойствие в кризис.
📑 ЮРИДИЧЕСКИЕ И НАЛОГОВЫЕ НЮАНСЫ
Отдельно безусловно всех волнуют вопросы налогообложения и регулирования.
✔️В разных странах физическое золото может облагаться НДС, импортными пошлинами или налогами на прирост капитала.
✔️ETF регулируются как ценные бумаги, и при продаже пайщик платит налог с прибыли.
✔️Токенизированное золото часто приравнивается к криптоактивам, что создаёт свои особенности учёта и декларирования.
✔️При хранении в зарубежных юрисдикциях нужно учитывать валютный контроль и правила раскрытия информации.
Эти детали важно прояснить заранее, чтобы избежать неожиданных расходов и проблем с отчётностью.
🚀 БУДУЩЕЕ ТОКЕНИЗАЦИИ И ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА
Одной из самых интересных тенденций стала роль токенизации.
Сегодня токенизированное золото - это не просто маркетинговая новинка, а уже рабочий инструмент, который совмещает:
✔️Реальное обеспечение слитками,
✔️Прозрачность блокчейна,
✔️Возможность дробного владения,
✔️Интеграцию с DeFi и другими цифровыми сервисами.
Такая модель делает золото доступным даже для тех, кто раньше не мог себе позволить покупку полноценного слитка. Это новый этап финансовой инклюзии и гибкости управления капиталом.
В итоге Золото в 2025 году - это не только «тихая гавань», но и полноценный, многогранный актив, который вписывается в цифровую экономику и стратегическое управление капиталом.
Физическое владение, ETF и токенизация - всё это разные грани одного инструмента, и задача инвестора - понять, что именно подходит именно ему.
👉 🔗 ОБО ВСЕМ ЭТОМ И МНОГОМ ДРУГОЕ В НАШЕЙ СТАТЬЕ
Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы не пропускать новые публикации.
Причины оказались по сути очевидны: инфляция, геополитическая нестабильность, снижение доверия к фиатным валютам и общий страх перед тем, что традиционные активы потеряют свою защитную функцию.
Всё больше состоятельных инвесторов понимают: золото может не только сберечь покупательную способность, но и дать настоящую диверсификацию, когда акции и облигации начинают падать одновременно.
Совместно с нашими европейскими портфельными управляющими и партнерами из BlackRock мы написали большой материал, который ответит на главные вопросы первого полугодия на тему золота.
❓ПОЧЕМУ ЗОЛОТО СНОВА В ТРЕНДЕ?
Мы подробно разобрали, что привело к такому росту интереса:
🔸Центробанки остаются крупнейшими покупателями и последовательно пополняют резервы, чтобы снизить зависимость от доллара.
🔸Инфляция и ослабление валют (включая юань и евро) делают золото универсальной страховкой для капитала.
🔸Молодое поколение инвесторов впервые массово приходит на рынок золота - но уже не через физические монеты, а через цифровые инструменты.
🔸 Даже институциональные инвесторы признают, что 3–5% золота в портфеле сегодня - это не «удобный рудимент», а полноценный элемент стратегии.
🔑 ФОРМЫ ВЛАДЕНИЯ ЗОЛОТОМ
Сейчас у частного инвестора есть сразу несколько путей, как включить драгоценный металл в портфель:
✅ ФИЗИЧЕСКОЕ ЗОЛОТО - слитки и монеты.
Это выбор для тех, кто ценит автономию и конфиденциальность. Слиток можно хранить в сертифицированном хранилище в Сингапуре или Швейцарии, а можно разместить в банковской ячейке.
Такой формат даёт ощущение полного контроля: актив не зависит от судьбы банков и брокеров. Минусы очевидны — расходы на хранение, страховку, сложность логистики при перевозке и продаже.
✅ ЗОЛОТЫЕ ETF - например, SPDR GOLD TRUST или iSHARES GOLD TRUST.
Это один из самых простых и ликвидных вариантов. ETF регулируются, доступны через любого брокера и имеют низкие комиссии. Их преимущество — скорость: покупка или продажа занимает минуты, а входной порог минимален. Но здесь нет конфиденциальности, и владение остаётся «бумажным» — при ликвидации фонда пайщики обычно получают денежный эквивалент, а не слитки.
✅ ТОКЕНИЗИРОВАННОЕ ЗОЛОТО - новый формат, который объединяет реальное обеспечение и цифровую инфраструктуру. Токены (например, XAUm от Matrixdock) позволяют дробно владеть металлом, получать прозрачность через блокчейн и использовать золото в экосистемах DeFi.
Такой вариант особенно привлекает молодых инвесторов и семейные офисы, которые хотят интегрировать актив в цифровой портфель. Однако токенизация всё ещё новая сфера, и требует внимательного отношения к выбору провайдера и понимания рисков.
📊 СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ
Одной из ключевых тем нашей статьи стало то, как формируется баланс спроса и предложения.
🔹Центральные банки в 2025 году приобретают более 1000 тонн золота ежегодно.
🔹Розничный спрос в Азии (особенно в Китае) остаётся высоким, поскольку многие воспринимают металл как е
🔹Интерес к ювелирным изделиям немного снизился в граммах, но в денежном выражении остаётся рекордным из-за высоких цен.
🔹Вторичное предложение (лом) удивительно низкое: владельцы не спешат фиксировать прибыль, ожидая дальнейшего роста.
Эта уникальная комбинация факторов делает золото более устойчивым, чем большинство других инструментов.
🎯 РОЛЬ ЗОЛОТА В ДИВЕРСИФИКАЦИИ ПОРТФЕЛЯ
Что именно делает золото уникальным?
Это, по сути, актив, который ведёт себя иначе, чем акции и облигации. Когда всё остальное падает, золото часто растёт или хотя бы держится на месте. Это даёт возможность сгладить просадки и сохранить капитал.
Многие эксперты советуют выделять под золото 3–10% портфеля, чтобы получить эффект защиты и уменьшить зависимость от традиционных активов. При этом важно понимать, что золото - не про высокую доходность, а про стабильность и спокойствие в кризис.
📑 ЮРИДИЧЕСКИЕ И НАЛОГОВЫЕ НЮАНСЫ
Отдельно безусловно всех волнуют вопросы налогообложения и регулирования.
✔️В разных странах физическое золото может облагаться НДС, импортными пошлинами или налогами на прирост капитала.
✔️ETF регулируются как ценные бумаги, и при продаже пайщик платит налог с прибыли.
✔️Токенизированное золото часто приравнивается к криптоактивам, что создаёт свои особенности учёта и декларирования.
✔️При хранении в зарубежных юрисдикциях нужно учитывать валютный контроль и правила раскрытия информации.
Эти детали важно прояснить заранее, чтобы избежать неожиданных расходов и проблем с отчётностью.
🚀 БУДУЩЕЕ ТОКЕНИЗАЦИИ И ЦИФРОВОГО ЗОЛОТА
Одной из самых интересных тенденций стала роль токенизации.
Сегодня токенизированное золото - это не просто маркетинговая новинка, а уже рабочий инструмент, который совмещает:
✔️Реальное обеспечение слитками,
✔️Прозрачность блокчейна,
✔️Возможность дробного владения,
✔️Интеграцию с DeFi и другими цифровыми сервисами.
Такая модель делает золото доступным даже для тех, кто раньше не мог себе позволить покупку полноценного слитка. Это новый этап финансовой инклюзии и гибкости управления капиталом.
В итоге Золото в 2025 году - это не только «тихая гавань», но и полноценный, многогранный актив, который вписывается в цифровую экономику и стратегическое управление капиталом.
Физическое владение, ETF и токенизация - всё это разные грани одного инструмента, и задача инвестора - понять, что именно подходит именно ему.
👉 🔗 ОБО ВСЕМ ЭТОМ И МНОГОМ ДРУГОЕ В НАШЕЙ СТАТЬЕ
Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы не пропускать новые публикации.